踩雷恒大、并购标的业绩不达预期 国光股份去年净利润预计同比下滑4~5成

每经记者 范芊芊    每经编辑 杨夏    

1月30日，国光股份（SZ002749，股价9.55元，市值41.59亿元）发布业绩预告，预计2022年归属于上市公司股东的净利润9277.73万元~1.24亿元，同比下降40%~55%。

《每日经济新闻》记者注意到，业绩下滑的关键原因或是2022年国光股份预计计提资产减值准备8640万元-1.03亿元，其中包括去年收购子公司的商誉减值准备，以及恒大理财产品、应收货款的应收款减值准备。

预计2022年净利润下滑40%-50%

国光股份主要从事植物生长调节剂、杀菌剂为主的农药制剂和高端水溶性肥料的研发、生产和销售。1月30日，国光股份发布了2022年业绩预告，预计2022年归母净利润为9277.73万元-1.24亿元，上年同期为2.06亿元，同比下降40-55%，预计扣非净利润为8969.49万元-1.2亿元，预计同比下降40-50%。

记者注意到，从前三季度业绩来看，国光股份营收保持增长，净利润也仅是小幅下滑，前三季度国光股份实现营业收入12.41亿元，同比增长30.23%，归母净利润为1.64亿元，同比下滑13.11%。也就是说，第四季度国光股份的净利润或为负值。

其中的关键原因或是国光股份拟计提8640万元-1.03亿元的资产减值准备。国光股份表示，2022年公司营业收入明显增长，但净利润下滑，一方面是受原材料涨价影响，公司毛利率有一定下降，另一方面则是控股子公司鹤壁全丰生物科技有限公司（以下简称鹤壁全丰）计提商誉减值准备，以及恒大相关应收款和债权投资计提减值准备。

其中对恒大相关包括1337万元债权投资和1355万元应收账款(含应收票据到期未能回款转入应收账款的金额)合计2692万元全额计提减值准备。恒大财务危机出现于2021年10月，实际上，2021年，国光股份就对与恒大发生的债权投资、应收账款和应收票据等债权类资产单项计提了坏账准备约2726万元。

因为踩雷恒大而在2021年、2022年计提资产减值准备的A股公司并不少，比国光股份损失更为惨重的则是ST广田（SZ002482，股价1.98元，市值30.44亿元）等。2021年，ST广田净亏损为55.88亿元，业绩变动的关键原因之一就是受第一大客户恒大集团债务危机影响，公司应收账款周转缓慢，流动性压力加剧，制约了公司日常经营和业务拓展。

去年并购的子公司拟计提商誉减值准备超5000万

鹤壁全丰则是国光股份去年3月以自有资金2.7亿元投资的一家公司，公司以生产、销售植物生长调节剂原药为主，主营业务涵盖植物生长调节剂、杀菌剂、杀虫剂、除草剂、卫生杀虫剂和杀鼠剂以及肥料等。投资完成后，国光股份取得了鹤壁全丰51%股份，成为其控股股东。

国光股份表示，以购买日鹤壁全丰账面数据为基础，结合收购时中联资产评估集团有限公司出具的以2021年12月31日为基准日的资产评估报告，测算出公司享有的购买日鹤壁全丰可辨认净资产公允价值份额为1.56亿，合并成本与该份额之间的差异1.14亿，即为本次收购形成的商誉。

而收购不到一年，国光股份就拟对鹤壁全丰计提商誉减值准备5948万元-7604万元，占商誉总值的52%-67%，这背后发生了什么？

按照国光股份的说法，有三方面的原因，一是受新冠疫情影响，多种因素制约了生产和销售业务的开展，从而导致鹤壁全丰未能完成全年的销量目标；二是受原材料价格上涨和产成品终端价格波动影响，鹤壁全丰部分产品毛利率同比有所下降，导致盈利不及预期；三是收购前鹤壁全丰管理基础薄弱，人效较低，新冠疫情延缓了公司对鹤壁全丰的资源整合进度，导致期间费用较高。

封面图片来源：摄图网-500847675