东方碳素冲刺北交所 曾隐瞒实控人股权代持遭警示

每经记者 朱万平    每经编辑 文多    

尽管截至今年9月末，公司净资产还不到4亿元，却拟通过IPO募资逾5亿元。这样的事情便发生在特种石墨材料厂商——东方碳素（NQ832175）的身上。

北交所官网显示，12月26日，东方碳素披露了招股书（申报稿）。这家国家级专精特新“小巨人”企业，在筹谋数年之后正式开启了IPO之路。这次它的北交所上市之路能否顺利呢？

不过，在正式申报IPO前，今年12月9日，东方碳素刚被全国中小企业股份转让系统有限责任公司采取自律监管措施。具体而言，东方碳素在申请挂牌前，隐瞒了控股股东、实控人杨遂运代9名投资人持有公司股份的情况，最终被出具警示函。

图片来源：招股书（申报稿）截图

毛利率处于近10年高位

东方碳素成立于2006年，是一家特种石墨材料制造企业，主要产品包括等静压特种石墨材料、中粗结构特种石墨材料和模压细结构特种石墨材料，这些产品主要用于光伏、半导体、新能源电池、机械、航空航天等领域。

近两年，东方碳素业绩表现不错。去年东方碳素实现营收3.25亿元，归母净利润4519.19万元，分别同比增长55.66%和43.90%。而今年前三季度，东方碳素实现营收2.56亿元，同比增长5.77%；归母净利润7760.85万元，同比增长167.06%。

今年上半年，受临时环保管控影响，东方碳素整体停产约30天。尽管产量受到一定影响，但因光伏、锂电等新能源行业景气度较高，市场需求旺盛、供不应求，这些都推动了公司主要产品价格持续上涨。

招股书（申报稿）披露，今年上半年，东方碳素的主打产品——等静压特种石墨材料和中粗结构特种石墨材料的单价分别上涨了20.58%和57.41%。而这两种产品，在今年上半年合计贡献了公司约97%的营收。

图片来源：招股书（申报稿）截图

由于主打产品价格的上涨，今年以来东方碳素的毛利率大幅提升。今年前三季度，东方碳素的毛利率达到42.88%，处于近10年的高位。相比之下，2021年东方碳素的毛利率只有27.12%。

曾隐瞒实控人股权代持事项

此次IPO，东方碳素筹谋较久。根据东方碳素公告，早在2020年8月，东方碳素便拟筹划在新三板精选层挂牌，去年3月公司正式向河南证监局报送了辅导备案材料。数月之后，东方碳素更换了辅导机构，并正式将拟上市地点定在北交所。

此次冲刺北交所，东方碳素拟募资约5亿元，主要投资于年产1.8万吨高端特种石墨碳材项目。相比之下，截至今年9月末，公司总资产5.57亿元，净资产3.94亿元。

在申报IPO前，今年12月9日，东方碳素被全国股转公司采取自律监管措施。具体而言，东方碳素在申请挂牌前，实控人杨遂运代9名投资人持有公司股份，但未在《公开转让说明书》中披露，也未解除代持关系。最终东方碳素及其实控人杨遂运均被出具警示函。

对于代持事项，东方碳素解释称，在公司初始设立，所需运营资金量较大，实控人杨遂运以个人借款的方式拆借给公司使用。而2004年初和2006年初，刘转运（实控人关系密切的家庭成员）、姚国洋（实控人的战友）等人以3万元至10万元不等的现金方式、以入股款的名义拆借给实控人获取投资收益，上述入股款项双方未约定具体的代持数量和金额，但在2004年至2012年期间，以年化25%至50%不等比例给予分红。

而在东方碳素股改前，共有9人未还原或解除代持关系。后经双方友好协商，今年6月，杨遂运以现金回购的方式解除上述代持关系。对于遭监管警示，东方碳素表示，截至目前，公司股份代持事项已经解决，公司及其相关责任主体受到上述监管措施不会导致公司不满足北交所发行上市条件的情况。