普涨格局下暗藏一大隐忧——道达投资手记

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来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

今天收盘后，一个消息引起了达哥的注意，那就是知网被罚8760万元！

据央视新闻报道，经查，知网在中国境内中文学术文献网络数据库服务市场具有支配地位。2014年以来，知网滥用该支配地位实施垄断行为。

根据《反垄断法》第五十七条、第五十九条规定，综合考虑知网违法行为的性质、程度、持续时间和消除违法行为后果的情况等因素，2022年12月26日，市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令知网停止违法行为，并处以其2021年中国境内销售额17.52亿元5%的罚款，计8760万元。

有关知网的新闻，大家在前几个月都有所了解，比如据每日经济新闻此前报道，钟南山院士的开源免费论文，竟然被知网拿来牟利；知网毛利率达53.35%，“碾压”近9成A股上市公司。

知网被罚，与滥用支配地位实施垄断行为有关。其实，类似的事件及行为，这些年我们也经历过不少，比如一些软件公司要求用户在安全软件上“二选一”、一些互联网平台要求商家“二选一”等等，都是平台做大后因垄断而产生对商家、用户的傲慢。

具体到A股市场，一些上市企业在做大做强后，创始人或高管就开始对投资者傲慢，而对待这种傲慢，市场最简单有效的方法就是卖票，这些公司的股价也就开始一蹶不振。哪些公司在做大做强后高管开始傲慢，相信达哥不说，大家也都知道。

回来聊市场。

今天早上开盘，看到贵州茅台股价下挫，达哥感觉今天的A股稳了。

自进入12月开始，市场炒作复苏预期的迹象非常明显，白酒板块也就成为了资金的“香饽饽”，而在白酒撑起市场的时候，其他一些板块虽有表现，但整体上处于震荡中。

如今，随着白酒大票们的调整，其他板块就获得了资金的回流。今天大盘分时图的黄线高高在上、白线在下，科创50指数、创业板指数涨幅领先，上证50指数收绿，这些现象都是中小盘股获得资金照顾的证明。简单来说就是，上证50补跌或调整，资金回流其他板块。

科创50指数、创业板指数收出中阳线，市场赚钱效应明显，如果这种状态明天还能持续，那么反弹将维持几个交易日。而且从技术上来看，上证指数从上周三开始出现了60分钟K线级别的小型底背离，也有望将反弹维系到本周结束。

不过，唯一有点让达哥感到遗憾的是，量能仍处于地量水平。今天沪深两市成交仅6243亿元，仅比上周五的5853亿元多了不到400亿元。如果量能不能有效放大，那么对于反弹的力度及持续时间，我们是要降低预期的。

从板块来看，今天光伏、储能、半导体、旅游、酒店餐饮等板块表现突出，细分方向中的TOPCon电池、HJT电池两大板块指数涨幅均超过5%。

这些板块能追吗？达哥认为要区别看待。

从板块指数来看，酒店餐饮、旅游最近一段时间都比较强势，目前还处于趋势中，一般适合低吸策略；但因为涨幅已不小，预期差并不大，更何况在疫情出现之前这两个板块的业绩也不怎么样，市场炒作的只是经济与消费的复苏预期，并非上市公司业绩预期。

光伏、储能、半导体，包括细分方向的TOPCon电池、HJT电池，虽然今天表现很强，但整体上属于超跌反弹。比如TOPCon电池、HJT电池此前三周跌幅约15%，光伏、储能此前三周的跌幅都在11%左右；只有半导体的跌幅稍微小一点，此前三周只跌了6.1%左右。

所以，今天大涨的这些超跌反弹方向，明天分化难免。如果要布局，最好是等资金出现分歧的时候，原因有二：一是如果他们不能走出趋势，那么我们至少在亏损上是可控的；二是如果他们能再次扛大旗的话，那么在分歧时布局就是一种合理的策略。

东莞全域32个镇街取消住房限购政策。自供给端政策利好频出之后，一些地方也从需求端出台了一些政策，包括取消限购等。相信需求端政策会越来越多，届时需求改善或反转的概率就会越大。如果说供给端更利好再融资类房企的话，那么需求端则相对利好上游建材。目前建材板块指数处于11月下半月的震荡平台下沿附近，还没有破位。

据媒体报道，北京多家社区卫生中心表示收到辉瑞新冠药培训通知，不清楚药品何时配送。这个消息对中药抗疫类个股相对利空，但随着感染高峰的逐渐到来，中药抗疫类个股已没有多少预期差，更何况近期此类个股已回调不少，暂时属于减少关注度的板块行列。

（张道达）

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