重磅定调！下周A股大动作要来了？——道达对话牛博士

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来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

本周，A股三大指数整体呈现一个缩量阴跌的状态。指数累计跌幅不大，但对市场信心的杀伤力可并不小，五个交易日里个股的表现只有周四是涨多跌少，此外，除了医药和复苏线表现不错以外，其他板块大多是下跌的。周中，也有像半导体、地产等这样的板块尝试转移资金的关注度，但效果一般。

周五晚间，中央经济工作会议的新闻传来，这个会议释放了重要信号，为明年的投资指明了方向。这次会议会一改当前A股市场偏弱的格局吗？市场主线之中，还有哪些可以挖掘的点吗？今天，牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：你好，达哥！今天先不聊市场，聊重要的中央经济工作会议，一年一度的重磅会议落地，市场解读很多，达哥有哪些关注的点可以分享吗？

道达：重磅会议的全文我第一时间进行了学习，从我个人的角度来说，关注点主要有四个：

首先，总量上定调：“明年经济运行有望总体回升”，“努力实现明年经济发展主要预期目标”。从宏观政策方面来说，基本上沿袭了上周中共中央政治局会议的表述，“积极的财政政策要加力提效”，“稳健的货币政策要精准有力”。

由于这两年流动性相对比较宽松，市场上有不少人担心明年流动性会收紧。但从此次中央经济工作会议来看，流动性依旧将保持相对宽松，至少是定向宽松。流动性相对宽松，股市也不会太差。

其次是“民企、民营”在此次会议中提及的次数明显不少。近两年有不少行业都受到了影响，比如互联网、教育行业等，而除了受政策影响的行业外，由于疫情的影响，不少民企面临收缩的压力，这一次中央经济工作会议肯定了民营企业在经济增长中的重要作用。

会议提到，“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”。互联网公司有望走出去，争夺海外市场话语权。现阶段，更多的是需要做大蛋糕，这意味着之前受限制的行业会迎来更多机会。

第三个亮点就是这次会议对科技自立自强、高质量发展这块重点提及了，包括新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等。达哥翻了一下前几年中央经济工作会议的全文公告，除了新能源外，这些涉及的行业基本都是首次在此次中央经济工作会议里提到，明显是超预期的。

不过，由于上述很多行业短期看不到业绩，且高波动，长期投资可能性不大。但是既然会议有超预期的地方，下周可以关注科技和数字经济方向短期有没有逆袭的机会。

第四个亮点就是在地产方面。虽然依然有我们熟悉的“房住不炒”，但明确提出，“推动房地产业向新发展模式平稳过渡”，“有效防范化解优质头部房企风险”。这当中，优质头部房企自不必多说，什么是新发展模式？这是有预期差的地方，可能就得朋友们多看研报多研究了。

有意思的是在12月16日的万科临时股东大会上，郁亮表示，“这几个月下来‘微光’正在逐步变成‘曙光’”。“时隔20年房地产再成支柱行业。政策面都在逐步向好，而且政策面的向好的力度、广度是超出了预期和想象。”记得六月末，地产股因为郁亮的一句话掀起涨停潮，这次效果怎样，我们可以拭目以待。

总的来说，此次经济工作会议定调偏积极，扩大内需是主线，按照会议指定的方向，经济企稳复苏应是大概率事件，所以明年的行情大概率也会比今年好，要有信心。

牛博士：这次会议，会重塑信心，一改当前市场偏弱的格局吗？之前你提到了上证指数的关键支撑位，目前已经很接近了，该如何理解周五大盘的两次下探？

道达：重磅会议释放重要信息，给市场指明方向，一定程度上能够消除市场疑虑，再加上世界杯要结束了，一部分投资客带着资金回流，这很可能会为市场反击提供支撑，下周市场迎来比较精彩的博弈是可以预期的。

不过，市场信心说到底是靠涨出来的，不然也不会有市场底和“政策底”的说法，我自己一向也不愿意用各种消息去套走势，这是很不客观的，很多时候都是事后诸葛，我还是想就本周市场呈现出的格局，谈谈我自己的看法。

达哥之前说上证指数3140点附近的重要支撑，其实是比较笼统的说法，更准确的说法是上证指数12月2日回调的区域附近。本周，上证指数连续5天调整，给人一种阴跌的感觉，这种表现显然是偏弱的；从客观的走势结构上来说，只要这个位置附近能够守住，就能算是强势结构，出现止跌再进行交易是符合规则的。

从周五市场的表现来看，出现了非常微妙的变化。从周五上证指数的分时图连续两次下探，如果说第一次下探属于正常的探底回升，第二次下探跌破第一次下探的低点则就有些问题了，这就有一种横向发展的趋势了。这并不意味着走势坏了，只是在关键支撑位横向发展，有打破支撑的可能，要多加留心。

下周上证指数围绕这个位置，有可能展开激烈的争夺。目前大盘无论是调整幅度还是时长都够久了，按道理来说，多头需要反击了，关键看会议的消息能否点燃市场信心，相对宽松的货币政策背景下，场外根本不缺资金。

达哥说指数，并不是用来指导交易的，只是用来控制仓位的，指数跌破关键支撑位，只是仓位上要收紧，其他的个股操作，仍然以个股为主。略微偏弱的市场中，只要不追涨，盯紧主线做，都不至于被动。

牛博士：市场两大主流方向医药和大消费，人气非常高。基本上调整一天就卷土重来，很多个股继续创新高，而芯片、地产等板块都走成了“渣男”模式，新能源更是已经消失在大家的视野中了，如何看待？

道达：其实，从去年一直到现在，A是这样的风格，结构性的市场行情，资金总在一两个主流方向里死怼，一旦投资者不能够紧跟市场风格，亏钱是大概率的事。所以，要赚钱，就只能盯着医药和消费这两条主线，类似的话已经说过很多次了。

不过，细看当前市场两条主线还是有很大区别的，医药属于是已经有过一波加速之后的重新休整再出发，如果之前休整的时候没有上车，现如今再想去追涨，风险是比较大的。对于之前已经上车的朋友，现在可以大胆操作，继续“药不能停”。

而对于至今还没有医药股的人，建议可以暂时舍弃医药这条线，千万不要吃肉没赶上，挨打却一个没落下。实在喜欢医药，可以再耐心等等，不排除像中药等这样的板块，还会有更好的回调机会。至于化学制药板块，受大家积极买药品的刺激，板块指数在周线级别震荡的前高附近，这个位置我是不建议朋友们追买的。

可以以板块中的龙头作为参考，挖掘一下补涨品种。另外，从炒作的思路上来说，中药可以往上游的中药材身上靠一靠，而化学制药也可以往特效药方向想一想，毕竟，现在大家都在积极买药品，都忘了特效药这一茬了。

周五受消息的影响，生物制品出现大涨。不过，国家卫健委表示，最后一次核酸或抗原阳性7天后可献血。这个消息对这个题材的炒作显然构成利空。但从确定性来看，血制品替代品的企业逻辑更好，医药近期的龙头之一多瑞医药大涨，可能与此有关系。

大消费方向的机会则更多一些，比如上周提及机会的方向食品加工制造本周表现不错，短期可能也没有那么快冲上去，在回调中寻找机会也是可以的。还有和大消费密切相关但很容易被忽视的板块——物流，近期震荡得不错，不排除还会有机会。

另外，市场还有一条暗线——国企改革，如人人乐、格力地产、西安饮食等，这些近期大涨的牛股，其实就是消费线和国企改革题材的叠加，顺着这个思路，倒是可以挖掘不错的机会。相比较来说，一些科技方向的机会，可能就只是短期投资了，由于这次会议着重以扩大内需保经济为主题，在经济复苏预期的背景之下，包括军工等在内的这些行业在明年上半年受追捧的可能性并不大。

之前达哥还提到了中字头概念这条线，主要以地产产业链和银行等为主，从目前来说，这条线达哥看得并不准，这是要检讨的。不过，这些方向是带动指数的重要力量，倘若接下来指数能够走强，这些方向自然也会有机会，但相较于两大主线来说，就要逊色不少了。而如果蓝筹股要动，就要提防其对目前主线的抽血效应。

（张道达）

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