48.0%！11月制造业PMI较上月回落1.2个百分点，受物流不畅等影响交货滞后和订单减少情况有所增加

每经记者 李可愚    每经编辑 陈旭    

11月30日，国家统计局网站发布数据显示，11月份，制造业采购经理指数（PMI）为48.0%，比上月下降1.2个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所下降。

《每日经济新闻》记者注意到，这是PMI连续第二个月低于50%的荣枯线。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河对此解读表示，11月份，受国内疫情点多面广频发、国际环境更趋复杂严峻等多重因素影响，中国采购经理指数回落，其中制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为48.0%、46.7%和47.1%，低于上月1.2、2.0和1.9个百分点，我国经济景气水平总体有所回落。

PMI连续两个月处于收缩区间

自今年10月制造业PMI降至50%下方之后，11月PMI继续回落，目前已连续两个月处于收缩区间。

制造业PMI已连续两个月处于收缩区间 图片来源：国家统计局

对于造成这一现象的成因，增量研究院院长张奥平在接受《每日经济新闻》记者书面采访时表示，从构成制造业PMI的5个分类指数来看，制造业产需两端均继续放缓，外需也进一步走弱。

具体来看，生产指数为47.8%，比上月下降1.8个百分点；新订单指数为46.4%，比上月下降1.7个百分点；原材料库存指数为46.7%，比上月下降1.0个百分点；从业人员指数为47.4%，比上月下降0.9个百分点；供应商配送时间指数为46.7%，比上月下降0.4个百分点。

其中，代表产需的两项重要分类指数生产指数和新订单指数分别下降1.8个百分点与1.7个百分点，均低于临界点，表明整体制造业产需两端继续放缓，恢复力度仍需加强。而代表外需的新出口订单指数为46.7%，比上月下降0.9个百分点，表明外需进一步走弱。

赵庆河分析称，11月份，疫情对部分企业生产经营带来不利影响，生产活动有所放缓，产品订货量减少。

例如，11月PMI分项数据显示，供应商配送时间指数降至46.7%，部分受调查企业反映，受物流运输不畅和上下游企业生产活动受限等因素影响，供应商交货时间滞后和客户订单减少等情况有所增加。

本月价格类指数继续回落

此外，此次发布的PMI数据还显示，本月价格指数有所下降。

赵庆河结合数据分析称，11月PMI中主要原材料购进价格指数为50.7%，低于上月2.6个百分点，制造业原材料采购价格总体水平涨幅收窄；出厂价格指数为47.4%，低于上月1.3个百分点，产品出厂价格总体水平继续回落。

从行业情况看，受市场需求走低等因素影响，以生产基础性原材料为主的石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品、黑色金属冶炼及压延加工等行业的两个价格指数回落幅度较大；农副食品加工、有色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数仍位于55.0%以上高位。

对于本月PMI数据，中国物流与采购联合会特约分析师张立群分析称，11月PMI指数在荣枯线下出现较大幅度回落，表明经济恢复态势进一步放缓，回升动力明显不足。尤其是需求类指数继续回落，且均处荣枯线之下，反映需求不足的企业占比提高到55%，表明需求收缩已成为制约经济恢复最突出的问题。

此外，采购量指数、生产经营活动预期指数也继续回落，且均处荣枯线以下，表明企业信心明显转弱。

与此同时，价格类指数继续回落，既有经济运行放缓的因素，也显现保供稳价的成效。

综合来看，当前供给冲击压力明显缓解，需求收缩压力仍然突出并带动信心转弱。

封面图片来源：新华社