主线转换过于激烈——极简投研

图片来源：摄图网-401716545

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

砸白酒、砸地产甚至砸周期，我都能理解。现在砸乳业，属实有点过分了。这几天随着三季报出炉，和各大机构对重要会议的学习，导致主线切换过于激烈，手法过于游资化。相信大家的持股体验可能也好不到哪里去，小二哥说两点，希望能帮助大家以更好的心态面对当下行情。

9000亿元成交下的调整

之前我们聊过对行情未来的看法，重点看交易量。从沪深两市5000亿元水平的低迷，到7000亿元的情绪复苏，再到8000亿元的震荡。本周五市场下跌，并放出了9000亿元的成交额，超出了前期推演的行情预期，12日反弹后加的3成仓位，也准备择机止损了。

让我产生止损念头的，还并不是指数的下跌，而是市场风格从只跌权重股，到市场普跌，在我看来这并不是好现象。

对于调整与下跌，我们永远都能找到理由。但是当务之急，我们更应该思考未来，尽量找到那么一两条主线，来支撑自己的仓位布局，在没有找到确定性主线之前，暂时不会、也不建议开新仓。

两点思考

1、行情差在哪里？

第一点，主线指数业绩增速放缓。过去三年，引领市场的主要有两大指数，一个茅指数，一个宁组合。茅指数侧重于消费，而宁组合侧重于制造业。这次三季报中，茅指数的成分股出现了相当部分的业绩降速，宁组合虽然增速高，但都是赛道股，有成长红利。

这或许是引发机构抛售白马股，尤其是消费白马股的基本面逻辑吧。

第二点，就是情绪太差了。从10月12日至今的13个交易日里，北向资金净流出共计约485亿元，而且净流出的频率比较高，有9个交易日都在净流出，频繁的流出最终形成合力。这背后有太多复杂的原因交织在一起，美联储加息预期、汇率等等，我就不一一列举了。

搞清楚这两点，我们后面的布局，就会清晰很多，你还会对传统消费股有执念吗？过去几年流行的“买公司就是买股权”，真的适用于我们普通投资者吗？我看大家都不见得这么想。

2、行情好在哪里？

说完差的方面，我们来说好的方面。

第一点，情绪规律。我的社群粉丝都知道，小二哥推崇波段投资和情绪跟踪。而波段投资的核心，就在于起点判定和仓位控制。根据情绪宝的数据显示，情绪数据跟市场指数出现了背离，当出现这种情况时，行情受益方往往是中小盘股，我们无法躺赚，只能控仓做一些机会上的游击战术。

叠加最近主线切换的窗口，这种背离走势可能会持续一段时间。

但无论怎么走，情绪规律都摆在那里，我们大概率会在四季度的某个节点，完成一轮情绪周期。这个节点有可能是一个利好政策，或许是一个事件。

第二点，切换方向明确。现在往制造业、科技方向切换的机构越来越多，我们可以在此基础上做一些趋势类的跟随。

自主替代依然是主方向，只是我们要尽量去选那些刚起步、涨幅不高的公司。

（极简投研社）

（本文内容仅供参考，不作为投资建议，据此入市，风险自担）