行情拐点是非多，白马股杀完又杀猪肉股——极简投研

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来源：微信公众号“每经极简投研院”

风险提示：好的逻辑不代表好的走势，逻辑与走势之间，还需市场检验，寻找市场认同点，看懂股市游戏规则。投资有风险，入市需谨慎。

【陪伴投资者的第772个交易日】

3000点的执念

今天，上证指数收盘报2999.50点，在3000附近撩拨广大投资者心态。

对个股走势做微观分析是可以的，无外乎就是【量价关系】+【公司消息】。

但是对指数的研判，一般遵循【量价关系】+【宏观叙事】。

【量价关系】

A股当下很清晰。今天两市成交额已经放到了9000亿元，有效涨停板数达到了78家。以目前的市场估值水平来说，只要成交额增加，就越有利于底部夯实。日K线级别底背离目前是确立的。

【宏观叙事】

1.对于市场来说，国产替代和基础升级是共识，消费品的金融属性面临剥离或者重估。

2.上市公司三季报+基金三季报公布。投资这个东西很奇妙，想要赚到超额收益，就必须有预期差（市场从无人问津到全民追捧），那么一旦公布自己的持仓，通常意味着短期超额收益的消失。因此，部分上市公司公布季报之后股价就大跌，有个基金公司公布完季报就调仓。

3.目前是10月末，因此行情推演要围绕11月份展开，那么11月份的重点事项是什么呢？根据东吴证券的观点，市场会预期中德经贸合作不断深化和G20峰会召开。因此，市场会有一个预演的过程。更多极简投研社的精华文章，请关注“每经极简投研院”微信公众号，进行阅读。

综上所述，现在上证指数在3000点位置的投资性价比是有的。前面我说过，这个点位是定投开仓的好时机。定投的黄金切入点，就是下跌接近尾声之时，用定时定量的筹码，摊低持有成本，也不会错过抄底窗口。

看吧，刚犯困就递枕头，离岸人民币汇率飙升。

三季报见光死

对，我要说的是猪肉股，大好行情总有那么几个唱反调的。猪肉股的大跌可能存在两种因素：

1、某龙头猪企停止出售二次育肥生猪。

被市场解读为某龙头猪企要扩大供应投放，但即便如此，也有利于龙头猪企提高市占率，不应该出现大幅度下跌。另外，生猪期货指数也没有出现剧烈波动。

因此，只有第二种可能；机构调仓+三季报落地。

2、机构调仓，我在前面就说了，部分资金会跟着政策利好走，加大对科技企业的配置，进而做的调仓。另外一部分就是纯粹的赌三季报的短线资金，到点走人。更多极简投研社的精华文章，请关注“每经极简投研院”微信公众号，进行阅读。

最后，我们反过来想，猪肉股还有价值吗？我给大家看一个数据：

本轮猪肉板块的趋势，是从去年8月份开始的，板块个股的涨幅主要集中在10%-20%，远不及历年猪周期的表现。另外，周期过程中的产能放量环节，还没有出现，不能判断周期消失了。

最后，生猪养殖企业要赚钱，猪价又不能太贵，那么我们用市盈率来算，拿牧原举例:

7500万头存栏产能是公司未来的目标，目前头均完全成本大概16元/kg，头均利润大概1000元，对应的750亿元净利润，未来利润砍一半，也有375亿元，猪价稳定，猪企盈利也稳定。如果市场给予15倍PE，那么对应也在5500亿元市值左右。当然，出栏是一个循序渐进的过程。

以后出现这种未来有空间、短期在下跌的品种。比较实用的方法论有两种：

第一种就是来回做趋势波段，尽量吃每一段波动，第二种就是定投，反正未来空间大，那么只需要慢慢积累股本就行。

最差的投资方式就是直接满仓，把所有主动权交给市场，自己全程被动……

今天就聊到这里，干货文章会发在“每经极简投研院”微信公众号里，方便大家查阅，欢迎大家关注“每经极简投研院”微信公众号。

（本文内容仅供参考，不构成投资建议，据此入市，风险自担）