四川路桥1.66亿美元收购海外钾盐项目 矿业布局再落一子

每经记者 熊嘉楠    每经编辑 梁枭    

四川路桥（SH600039，股价10.3元，市值496亿元）矿业布局添新进展。

10月9日晚，四川路桥发布公告称，公司已与澳大利亚上市公司Danakali Limited（以下简称DNK）签署了Term Sheet（以下称条款清单）。四川路桥有意向购买其全资子公司STB Eritrea Pty Ltd（以下简称STB）持有的Colluli Mining Share Company（以下简称CMSC）的50%全部股份，并承接其出借的股东贷款（STB贷款），交易金额共计约为税前1.66亿美元。

据了解，CMSC最主要的资产就是位于东非厄立特里亚的科卢利钾盐矿。

超10亿元收购东非钾盐矿

据悉，四川路桥已于9月28日与DNK签署收购条款清单，收购完成后，四川路桥拟实现对CMSC的共同经营管理。初步尽调结果估算，股权收购对价约为1.35亿美元；股东贷款承接金额约为3100万美元，总交易价值约为税前1.66亿美元。

四川路桥在公告中称，公司以工程施工项目进入厄立特里亚市场，且已在厄立特里亚投资开发阿斯马拉及克尔克贝特等矿产资源项目，与厄方政府及各级机构建立了良好的合作关系。基于公司建立的良好政商关系，公司有意进一步加大在当地的投资力度，选择优质项目进行合作。

对于此次收购的原因，四川路桥相关人士今日在电话中告诉《每日经济新闻》记者，因为公司在厄立特里亚本身就有很多工程，也投资了很多矿。与厄方合作多年，对方很信任四川路桥，所以让公司也参与到（CMSC）的经营当中。

据了解，CMSC拥有位于厄立特里亚的库鲁里钾盐矿矿权，该矿以钾盐镁矾、钾盐和光卤石为主。CMSC钾盐矿项目尚未正式动工，项目矿石总储量约11.0亿吨，其中已探明储量约2.85亿吨，氧化钾平均品位10.5%。项目主要产品为硫酸钾。

四川路桥主要业务为交通基础设施的设计、投资、建设和运营。2022年上半年，公司实现收入443.47亿元，同比增长30.6%，归属于母公司的净利润36.59亿元，同比增长42%。

不过，四川路桥表示，上述条款清单涉及的项目还需经过相关前置审批程序，包括DNK和STB董事会或股东会的批准；澳大利亚标准的监管批准，包括但不限于澳大利亚证券交易所的批准；获得厄立特里亚标准的监管批准，包括但不限于能源和矿业部的批准；获得中国标准的监管批准或备案等。收购事项尚存在不确定性。

记者注意到，此次收购的溢价幅度约为343%。公司上述人士表示：“从账面价值来算，溢价幅度可能较高，但从澳方投入以及公司收回来算的话（溢价幅度）其实没那么高。”据其介绍，澳方的出资为6000多万美元，如今四川路桥1.66亿美元收购，“其实也就增值100%多。”

公司布局矿业领域

布局CMSC的钾盐矿仅是四川路桥在主业外谋求多元化的一环。

“十四五”期间（2021～2025年），四川路桥的目标是通过进入矿业和清洁能源行业实现业务多元化，以符合中国建设绿色低碳体系的目标。公司从2020年开始通过收购和投资，打造绿色矿业和锂产业链。

此外，四川路桥已经在厄立特里亚开发了铜项目。2016年，四川路桥与厄立特里亚政府共同投资阿斯马拉铜矿项目，据计算，该项目总投资5.99亿美元，铜金属47万吨，锌112.3万吨，黄金25吨，银755.3吨。

另外，公司去年发布交易预案等一系列公告，拟通过向特定对象发行股份募集配套资金引入四川省能源投资集团有限责任公司（以下简称能投集团）、比亚迪（SZ002594，股价，市值）作为战略投资者。

能投集团与四川路桥在能源板块的合作包括能投集团承诺在符合商业价值的前提下，按市场价格每年优先向四川路桥供应一定量的锂盐。

比亚迪与四川路桥在锂电材料领域的合作包括：比亚迪在同等条件下优先向四川路桥采购锂电材料，四川路桥亦在符合自身销售管理体系条件的情况下，优先保障比亚迪锂电材料供应并，保证提供给比亚迪的价格为同等条件下的最优惠价格。

今年7月，就矿产资源领域、锂电材料领域等方面的合作，四川路桥分别与能投集团、比亚迪（SZ002594，股价251.2元，市值7313亿元）签署《战略合作补充协议》。

近日，该项合作又有变化。9月28日，四川路桥公告表示，综合考虑自身实际情况、资本市场环境等诸多因素，经审慎分析并与战略投资者协商一致，拟与四川能源投资集团及比亚迪终止战略合作协议。同时，几方协商后达成一致意见，能投集团及比亚迪放弃认购四川路桥定增股。

不过，四川路桥控股股东蜀道投资集团与比亚迪签署协议，蜀道投资集团将四川路桥5%股份对应的表决权委托给比亚迪行使，比亚迪还将在二级市场购买四川路桥股票，金额不低于5000万元，并承诺36个月内不减持。

对于此次收购事宜是否与前期同比亚迪的合作有关，公司上述人士表示，CMSC的钾盐矿“出来是钾肥”，二者没有关系。

封面图片来源：视觉中国-VCG111375422398