跌懵了！新能源板块拖累A股，赛道一哥怎么看？

每经记者 曾子建    每经编辑 叶峰    

投基Z世代，Z哥最实在。

昨天，A股跟随美股大跌出现调整，因为美联储加息几乎板上钉钉，而中国还有降息空间，所以Z哥觉得A股不用慌，甚至大胆预测反弹今天就要来临。另外，昨天晚上国有四大行就宣布调低存款利率，这对A股绝对是好事。

结果让人没想到是，今天沪指盘中下跌超过60点，跌幅1.9%，创业板指数最大跌幅近4%，创出今年6月以来的新低。

先说国有四大行降息。昨晚，工农中建四大国有银行宣布，个人存款利率即日起下调。这是继今年4月个人存款利率下调以来的又一次调降。

存款利率下调，有助于降低银行负债成本，提高银行让利实体经济的能力。同时，也对刺激消费有帮助，存款利率只要足够低，在一定程度上能够刺激居民减少存款，把钱花出去，从而增加消费。

所以，今天开盘后，银行股集体上涨。

除了银行股外，保险、房地产两大板块也逆势走强，另外煤炭、白酒、建材、旅游酒店等板块跌幅较小。

按常理来说，有四大国有银行降息的利好因素，今天A股不应该如此下跌才对。

但是，市场往往就不按常理出牌，今天的下跌，确实太让人感到意外。而拖累大盘的主要板块，正是机构一致看好的新能源板块。

新能源板块中，最伤人气的无疑是龙头股宁德时代，今天一度跌超5%，总市值险些跌破万亿大关。今年8月24日，宁德时代公布出色的中报业绩，当时股价一度涨到575元的阶段高点，但中报披露之后就一路调整，到今天最低点411.2元，最大跌幅高达28.4%。

宁德时代昨晚发布限售解禁公告，公告显示，本次符合解除限售条件的激励对象共计174名，可解除限售的限制性股票数量为335.63万股，占公司目前总股本的0.14%。本次解除限售股份的上市流通日为2022年9月19日(星期一)。若按照宁德时代当前股价估算，上述解除限售的股份市值合计超过10亿元。

但对于宁德时代万亿级别的超大市值来说，此次的解禁股份市值，显然不足以引发股价大跌。真正引发调整的原因，我认为可能还是新能源赛道整体处于相对拥挤状态，部分个股股价大涨之后，估值也相对较高，一旦遇到利空消息，很容易就会出现板块性的调整。

今天消息面上，关于新能源板块也有重磅消息出现。

为提升能源保障能力和促进绿色发展，决定核准已列入规划、条件成熟的福建漳州二期、广东廉江一期核电项目。

这个消息，刺激了核能核电板块部分个股走强，比如中核科技等逆势上涨，但对新能源领域形成利空，尤其是锂电、风电和太阳能，还有储能等。因为核电项目的扩张，从预期上来说，对风、光等其他新能源领域意味着结构上的变化。

所以，今天鹏辉能源、派能科技、锦浪科技、昱能科技、阳光电源、晶澳科技等，都出现大幅下跌。

那么对于新能源赛道，今天这么一跌，是不是真的会一蹶不振呢？

今天，分享一下新能源赛道基金经理“一哥”的最新观点。

谁是新能源赛道基金经理的“一哥”？实际上，正是昨天文章中提到的赵诣。此前赵诣在农银汇理基金管理农银新能源、农银工业4.0等多只产品，总规模超过300亿，业绩也是当时最好的，绝对算得上是新能源赛道的基金经理“一哥”。

而近期，赵诣在新东家泉果基金，即将发行新产品。而在近期的渠道交流中，赵诣也分享了他对新能源赛道，以及对A股的最新观点。

关于新能源赛道，赵诣认为，今年对新能源板块影响比较大的是俄乌冲突，对能源需求和安全结构有比较大的影响，衍生出对储能、传统石化能源的需求。

但从长期的角度来看，能源需求的方向没有变化。从供给端来看，有的环节扩张速度和壁垒相对低，导致这些企业的表现和盈利能力不一定会特别强；有的行业扩产周期会比较长、进入壁垒比较高，这些企业盈利能力的维持周期会很长，投资机会也比较长。

新能源有电动车、光伏、风电、储能等领域，存在比较拥挤的情况。这一点，可以从基金中报中看出来，基金对新能源领域的持仓量持续创历史新高，内部结构性分化非常明显。

而在新能源板块偏拥挤的情况下，更多的需要去找寻结构性的机会，尤其是有护城河的公司。

对于A股市场，赵诣认为，更多还是看结构性行情，没有大的系统性风险，但需要花更多时间去寻找个股机会。而个股机会，主要来自在经济转型的大背景下，细分领域的龙头公司。赵诣认为，未来中国企业走向世界的机会会越来越多，可以从中寻找越来越多的投资机会。

中国经济正向高质量增长转型，数字经济下的智能化转型以及能源革命下的绿色化转型，都为相关行业提供了宽广的发展空间。将更加关注有“增量”的方向：一是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；二是在“双循环”下的国产替代、补短板的方向。

昨天，Z哥在文章中也谈到了赵诣在泉果基金即将发行新产品，随着市场跌入低位，对新产品而言，确实是不错的建仓好机会。可以预见，他的产品未来建仓的方向，依然将围绕新能源这个赛道。但是，赵诣也不会单纯只押注新能源一个赛道。他在渠道交流中表示，在之前所管理的基金中，产品前十大持仓股中常年会有机械、军工和半导体的公司，而且是长期持有。从组合管理的角度上，会选择有性价比的好公司，并分析它们是否能够给组合产生相对好的复合收益率。

赵诣认为，军工是有点特殊的生意，越往上游走，越市场化。所以越是靠近上游的企业越是能经受市场竞争的洗礼，从盈利上讲，给投资者带来收益的确定性反而更高。

封面图片来源：摄图网_500471022