天风证券给予三安光电买入评级，Mos新品发布+产能持续扩张，碳化硅业务扬帆起航

每经AI快讯，天风证券09月08日发布研报称，给予三安光电（600703.SH，最新价：24.74元）买入评级。评级理由主要包括：1）碳化硅对新能源汽车性能至关重要，公司产品有望取得突破性进展；2）碳化硅未来产能缺口较大，公司技术路线行业领先；3）在建项目稳步拓展产能，与理想合作注入发展新动能；4）公司发布碳化硅Mos1200v系列新品，碳化硅业务扬帆起航3；5）化合物半导体业务布局广泛，产能持续扩张为业绩赋能7；6）公司碳化硅产品主要应用于新能源汽车的三个模块；7）碳化硅器件对电动汽车充电模块性能提升主要体现在三方面：1)提高频率，简化供电网络；8）SiC帮助直流快充提高充电效率，提升散热效果，在高功率充电桩领域极具竞争优势；9）SiC材料的高耐压、宽禁带和高导热率特性使得SiC更适合应用在高功率密度和高开关频率的场合，如逆变器和电机驱动器；10）碳化硅能够很好地顺应IGBT未来的发展趋势，尤其适用于高频高压领域；11）SiC可解决高击穿二极管耐压和效率的平衡问题，帮助车载DC/DC变换器集成度提升；12）公司提前布局SiC领域，技术路线稳中有进；13）在新能源车的普及和高压化的推进下，SiC在高压平台的未来需求量较为可观；14）SiC市场将急速扩张，未来SiC产能缺口扩大；15）公司发布的碳化硅Mos系列产品在不管在设计品质还是在技术良率等方面都处于行业前列，具备相应核心技术壁垒；16）公司深耕半导体领域，产品应用领域广泛；17）产业布局全面，行业地位领先；18）公司盈利能力稳健，财务情况健康；19）公司深度布局碳化硅领域，驱动公司快速发展；20）联手理想汽车完善车规碳化硅芯片布局，有望为公司碳化硅业务注入新的发展动能；21）其他化合物半导体业务同步开花，电力电子业务快速推进；22）公司产能持续扩张，为公司业绩赋能；23）国际宏观经济政治形势波动；24）行业和技术变革风险；25）产能扩张不及预期与规模扩张引发的管理风险。风险提示：国际宏观经济政治形势波动、行业和技术变革风险、产能扩张不及预期与规模扩张引发的管理风险、研发进程不及预期。

AI点评：三安光电近一个月获得5份券商研报关注，买入4家。

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(记者 蔡鼎)

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