反弹行情需注意一个领先指标——道达投资手记

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来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

昨晚的新闻联播，有一个非常重磅的会议消息，可以说是影响深远。

今天讨论比较多的是“健全关键核心技术攻关新型举国体制”，“重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术”，其重要性不言而喻。

从A股的市场表现来看，集中体现在半导体产业链的关键设备材料和高端装备上，其他自主可控的概念反应并不强。由于题材涉及的个股众多，后续在选股的时候还是要选择有核心技术壁垒、具有平台优势的个股。

在这里，达哥想说的并不是自主可控，而是这次会议的其他几个有指示性的文件，比如《关于全面加强资源节约工作的意见》、《关于深化农村集体经营性建设用地入市试点工作的指导意见》、《关于进一步深化改革促进乡村医疗卫生体系健康发展的意见》。在达哥看来，这三个文件都涉及乡村，其中“试点”一词，还是很有代表性的。

仔细想一想，这些文件连在一起还是很有逻辑的，农村有了钱，城市的消费项目，就有了更多的消费群体。拼多多二季度营收及利润均大幅增长，就证明了农村消费市场是一个非常大的增量。

我国不少行业可能存在过剩的情况，但医疗和养老是未来一个相当庞大的市场，而这两个方面，也和农村密切相关。于是“乡村+医疗”，就成了核心。

总之，在达哥看来，这次会议给我们提供了未来两个重要的方向：一个是科技，一个是乡村。

回来聊A股，昨天上证指数强于创业板指数；今天反过来了，创业板指数的表现优于上证指数，主要是“宁王”的满血复活，带动赛道股继续反弹。宁德时代的管理层，通过投资者互动的方式回应了当前的最大“利空”，消除市场担忧。

不管后面宁德时代的股价怎么样，能迅速而精确地回应市场关切，这一点所有上市公司都应该学习。

盘面上，赛道股继续活跃，处于正常的反弹之中，不过不少板块指数已经到了短期反弹的压力位，至于后面还有多大的反弹动能，很难说。达哥觉得，这两天短线收益不错的朋友是可以止盈或者适当减仓的，这样可以给自己保留主动权。

从最近板块轮动的角度来说，板块的上涨一般能持续三四天已经是相当不错的了，在市场成交金额不足的情况下，要想有持续的大涨，还是比较难。再加上汇率波动对于北上资金的影响，同时又临近中秋节，市场也面临着获利盘兑现的可能，不要对收益抱以过高的预期。

工业金属以铝的表现最为突出，包括昨天大涨的化工，主要还是受欧洲消息的刺激。海外能源价格高涨，欧洲的高耗能企业或者以天然气为原材料的化工厂，自然处于煎熬之中，这也是之前聊过的逻辑。

欧洲最大的铝业公司法国敦刻尔克铝业公司宣布减产22%，使得海外铝价存在反弹预期。有机构做过测算，根据最新电价计算，中国、法国、英国、德国目前生产一吨电解铝的成本分别是人民币1.12万元、4.76万元、6.44万元、10.92万元。这样一比较，对于欧洲企业停产，就很好理解了。

而且，在高端化工领域，生产线一般是不能停机的。因为停机后再恢复，生产线都要调试几个月乃至半年才能正常生产。从这个层面来说，只要欧洲能源价格维持在高位，A股的相关题材还有继续炒作的机会。

虽然受到消息的刺激，芯片的关注度很高，但反弹的力度是低于预期的，板块指数处于支撑位，也还没有摆脱相对较弱的格局，后续还需要证明自己才行。有机构预计，半导体的行业的景气度，会在明年上半年见底企稳。不过，放在当前的背景之下，波段性的操作机会应该还是有的。

其实，今天有不少跟随市场反弹的板块，和大盘指数一样，都来到了短期的压力位，关键是看哪些板块能率先突破这个短期压力位，而到后续调整的时候，可以增加关注度。相反，一些连短期压力位都过不了的板块，自然要往后排一排。

短线从情绪上来说，虽然有了两个5连板的高度，但连板的个股数量在减少，跌停个股数量在增加，短期操作难度不小。昨天涨停的个股，今天两极分化，情绪还在修复过程中，做短线的投资者不适合追涨，但当连板指数走出趋势后，对应的是连板股复苏的开始。

综合今天的盘面，达哥觉得要点主要有以下几个：

首先，今天市场震荡是在预期之内的，略微偏强，或许还有上冲动能。亚太其他股市呈普跌格局，A股还能以红盘报收，明显强于外围。从全天来看，A股今天是低开高走的节奏，一般这种走势是较难顺利出货的，而且还顶住了北上资金流出的压力，算是很不错的。

从走势结构来说，上证指数今天的震荡，短期很可能还会延续，只要这个震荡的结构不被破坏，就还有继续上冲的动能。而震荡的“质量”，会决定后续上冲的力量。从目前来看，只能说有机会冲刺3309点的压力，但难度不小。

其次，关注这轮反弹的领先指标。留意钠离子、TOPCon、储能等板块指数，他们是这几天反弹中动能最足的，还是有指示意义的。当他们还在反弹时，市场赚钱效应不会太差，即便回调也没多大的事。但是如果他们出现横盘滞涨不再新高、不再反弹，反弹情绪可能进入到分水岭。

分水岭之前的交易，属于反弹行情且相对比较好操作，只要短期抄底，大概率能赚钱。而分水岭之后的交易，操作较难且容错率低。需要留意这些机构风格票的动向，注意反弹情绪的拐点何时出现、何时发生。

整体来说，今天大盘的震荡消化在预期之内，整体反弹形态仍然维持良好。在操作策略上，仓位上要留有余地，对于这几天反弹幅度较大的赛道股适当减仓；关注一下近期趋势不错，这几天又处于回调的板块，把握好轮动节奏。

（张道达）

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