连续两个季度环比改善 中国重汽下半年迎业绩拐点？

每经记者 彭斐    每经编辑 魏官红    

8月30日晚间，中国重汽（SZ000951，股价10.77元，市值126.53亿元）发布的2022年半年度报告显示，报告期内，公司实现营业收入153.31亿元，同比下降61.68%；实现归母净利润3.20亿元，同比下降68.34%。

《每日经济新闻》记者注意到，中国重汽今年一季度营业收入和归母净利润分别为74.97亿元和1.24亿元。据此推算公司第二季度营收、归母净利润分别为78.34亿元和1.96亿元，这也意味着自去年四季度以来，中国重汽已连续两个季度实现环比改善。

此前，有不愿具名的企业人士接受《每日经济新闻》记者面访时表示，因物流及基建工程市场需求低迷、排放法规切换升级，市场需求被提前透支、库存高企等不利因素叠加“挤压”的结果，国内重卡销量自2021年下半年以来连续断崖式下滑。

进入2022年以来，重卡行业继续整体承压。中国重汽在半年报中提到，3月份以来，国内各地疫情多点散发，延缓了各地复工复产和基建投资项目的启动，叠加油气价持续高位运行等影响，给公路货运市场造成冲击，导致传统销售旺季不及预期。

根据中国汽车工业协会统计资料，上半年实现重卡销售共计约38万辆，同比下降63.6%。在此背景下，中国重汽在营收、归母净利润方面的同比下滑幅度均超过6成。

不过，这家老牌重卡企业，还是经受住了行业周期性低谷的考验。

中国重汽在半年报中称，虽然公司整体经营业绩较同期高基数有较大降幅，但在行业整体压力较大的背景下，国内市场在重点细分市场和大客户开发等方面取得了一定的突破，自卸车、搅拌车继续保持竞争优势，大马力牵引车、载货车以及专用车市场占有率提升显著。

中国重汽向《每日经济新闻》记者提供的信息显示，随着国内经济形势逐渐转好，在基建放量、库存出清等因素的影响下，加之去年同期基数较低，重卡行业有望在下半年迎来拐点，也让市场对中国重汽的未来发展抱有更多期待。

值得注意的是，从行业数据来看，重卡销量同比降幅从5月就开始收窄，已连续3个月递减，7月降幅收窄到41%。

在降幅收窄的同时，重卡行业的库存风险也在降低。广发证券对厂家和渠道库存的跟踪数据显示，截至2022年5月底，重卡行业的总库存降到了2017年-2019年的水平，总库存较高的风险已经基本解决。预计2023年重卡大概率正增长，2022年四季度和2023年一季度或是重卡销量修复相对正常的时间窗口。

此外，中国重汽方面认为，“全面加强基础设施建设”、“积极的财政政策靠前发力”等国家政策的施行，将给国内重卡市场继续增强动力，并引导重卡市场实现市场结构的进一步优化，给部分细分市场带来增长新机会。

广发证券认为，从短期看行业下半年有望迎来增速拐点。预计下半年中国重汽收入端将逐步改善，考虑到原材料成本已企稳，国五库存去化已近尾声，预计下半年盈利与收入将比上半年有明显改善。

封面图片来源：摄图网-401724072