爱奇艺日均订阅会员再跌破1亿，龚宇看好的《苍兰诀》能给三季度带来多少助力？

每经记者 温梦华    每经编辑 董兴生    

时隔3个多月，继一季度首次实现季度盈利后，8月30日，爱奇艺（IQ，股价3.79美元，总市值31.8亿美元）交出了2022年第二季度“成绩单”。

财报显示，爱奇艺二季度总营收约为66.56亿元，同比下降13%；净亏损为2.14亿元，上年同期净亏损约为14亿元；归属于爱奇艺的非公认会计准则（non-GAAP）净收入约为7825万元，上年同期则为净亏损约11亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，从调整后的运营利润和净利润来看，这是爱奇艺继一季度首次盈利后，再次实现季度盈利。不过，盈利的背后，爱奇艺总营收已连续两个季度出现下滑。

“去年年底我们制定的今年策略是开源节流、控制成本、增加收入，为了实现这个目标，我们采取了很多措施并且强度非常大。我们会在预判有更高确定性的高ROI项目上增加投入，这与过去靠高投入拉升收入的策略完全不同。”财报电话会议上，爱奇艺创始人、CEO龚宇坦言。

Q2营收约67亿元，已连续两个季度下滑

从财务数据来看，二季度爱奇艺的盈利，正如龚宇所言“极具挑战”。

财报显示，爱奇艺二季度总营收约66.56亿元，同比下降13%，这是爱奇艺进入2022年来，营收连续第二个季度下滑。今年一季度，爱奇艺实现营收72.77亿元，同比下降8.68%。而在2022年之前，爱奇艺的营收在上市后一直保持着增长。

爱奇艺二季度总营收图片来源：财报截图

具体来看，今年二季度，会员服务仍然撑起了爱奇艺营收的“半壁江山”。

二季度，爱奇艺会员服务收入约为42.85亿元，同比增长7%。公司称，主要归因于每个会员月平均收入（ARM）的增长。

不过，相比会员服务的增长，爱奇艺的在线广告服务收入、内容分销收入、其他收入在二季度均出现了不同程度的下滑。数据显示，二季度在线广告服务收入约为11.94亿元，同比下降35%；内容分销收入约为4.79亿元，同比下降30%；其他收入约为6.98亿元，同比下降37%。

对于广告收入下滑，爱奇艺在财报中表示，主要原因是宏观经济环境严峻、疫情死灰复燃，以及公司的策略导致综艺节目数量减少。

爱奇艺二季度分业务营收财报截图

此外，爱奇艺继续降本增效。二季度，公司内容成本为39亿元，同比下降24%；销售、一般和管理费用为8.01亿元，同比下降32%，主要原因是营销支出、股份制薪酬支出和人事相关薪酬支出减少。

财报电话会议中，对于利润增速高于收入增速的提问，龚宇解释：“经过两个季度对降本增效的试探，我们知道底线在哪里，也发现了一些规律性的规则，所以我们会在预判有更高确定性的高ROI项目上增加一些投入，我们相信这种投入的回报是非常高的，这与过去靠高投入拉升收入、不太在意利润的策略完全不同，因此会导致利润的增长高于收入增长。”

会员业务处于非正常状态，日均订阅会员再次跌破1亿

会员业务一直是视频平台的重要收入来源。近两年来，爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果超媒（SZ300413，股价27.93元，市值522.5亿元）等平台，均提高了会员价格，一定程度上推动会员收入增长。

今年二季度，在爱奇艺会员收入增长的背后，一方面是爱奇艺每个会员的月平均收入（ARM）为14.53元，增长明显；另一方面，公司日均订阅会员总数则出现下滑，再次跌破1亿。

数据显示，2022年二季度，爱奇艺的日均订阅会员总数为9830万，相比2021年同期的9920万和2022年第一季度的1.014亿，均有所下滑。此外，在2021年第四季度，爱奇艺日均订阅会员总数曾跌破1亿，总数为9700万。

“按季度，会员收入的增长符合预期，但平均会员数低于预期。”龚宇坦言。在他看来，二季度会员数下降的原因在于，一是二季度本身就是淡季，尤其是今年；二是受疫情反复影响，导致院线电影上线非常少，视频平台作为第二窗口，导致线上电影也变少；第三则是因为运营审核等原因，导致内容延迟上线。

不过，龚宇认为，三季度这一情况将大为好转。“暑期是一个非常好的季节，同时《天才基本法》《苍兰诀》等剧集在这期间相继播出，所以无论是对会员收入还是会员数的增长，都是保持乐观态度。”

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龚宇观察到，从2020年疫情至今，视频平台的会员业务处于一种非正常、非稳定、非持续健康发展的状态。“疫情短期内会对会员业务产生积极的作用，但是特别积极的会员数增长持续时间往往只有两三个月，而疫情影响下内容供给不稳定、不足，消费者消费意愿下降、审核效率等带来的负面影响则更大。”

不过，从中长期来看，龚宇强调，仍然非常看好会员业务。“我们预期从三季度下半段开始，未来随着行业整体的回暖，将导致两个变化：一是我们的会员数会增加；二是会员ARPU值一直在增长，这个趋势会得到保持。”

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