新能源业务爆增 富临精工2022年上半年营收净利翻倍

8月29日盘后，富临精工（300432，SZ）发布中报显示，2022年上半年公司实现营业收入26.98亿元，同比增长152.15%；归母净利润3.54亿元，同比增长120.67%。其中，锂电正极材料业务继续强势发力，实现营收16.63亿元，同比爆增1195.76%，收入规模已超过汽车零部件业务。 报告称，公司业绩大幅增长主要源于江西升华射洪基地（一期）5万吨磷酸铁锂正极材料项目全面达产并实现销售所致。 磷酸铁锂正极材料业务爆发力持续释放 受益于下游动力市场需求和新能源汽车产销量的带动，磷酸铁锂正极材料需求保持高位增长。2022年上半年，中国铁锂动力电池出货量114GWh，正极材料出货量为77万吨，其中磷酸铁锂材料出货量同比增长130%。汽车方面，随着比亚迪汉、比亚迪秦、铁锂版model3/modelY等铁锂版终端车型销量的提升，为上游磷酸铁锂正极材料出货再添驱动。 富临精工紧跟市场步伐及时卡位并扩大产能，同时向上游锂矿领域延伸深化产业布局，在产业链中占据了更多主动权。今年上半年，其新增产能——江西升华射洪基地（一期）5万吨磷酸铁锂正极材料项目全面达产，订单大幅增加，产量稳定供应宁德时代、比亚迪等重点客户，市场占有率进一步提升。 与此同时，江西升华得到了宁德时代的进一步加持。上半年宁德时代以1.44亿元增资江西升华，持有股份升至20%，从需求方角度进一步证实了江西升华的产品实力。 根据规划，江西升华磷酸铁锂正极材料产能仍在持续增加。其射洪基地二期“年产6万吨磷酸铁锂正极材料项目”将于2022年10月前实现项目投产。而随着今年6月将原计划用于“智能热管理系统”的2.5亿元剩余资金全部加码于“年产6万吨磷酸铁锂正极材料项目”，该项目将具备年产8万吨磷酸铁锂正极材料的产能。 此外，富临精工在磷酸铁锂的升级版——磷酸锰铁锂（LMFP）方面也有所行动。公司在报告中称，射洪基地一期和二期兼具磷酸铁锂和磷酸锰铁锂两种材料的工艺及生产要求，可满足客户和市场对磷酸盐正极材料的多元化需求。预计射洪二期项目达产后，子公司江西升华磷酸铁锂短期将具备15.2万吨的年产能，产能规模将进一步扩大，将有效提升公司锂电正极材料综合竞争力和市场地位。 汽车零部件业务产品矩阵优势明显 汽车零部件业务尽管受疫情影响短期承压，但在新能源车市场拉动下，公司该板块仍实现了增长。公司依托联合电子（UAES）、华为等客户的合作关系及需求，在新能源车载电驱动减速器项目持续爬坡增量的情况下，继续导入新能源汽车智能电控系统及关键部件业务，形成系统集成优势。 报告期内，公司新能源汽车智能电控板块顺利推进，新产品批量交付。其中，电子水泵系列已在吉利汽车和长城汽车量产，并新获得比亚迪、长安汽车、奇瑞汽车和主流新势力增程器等多个客户项目定点；智能热管理集成模块、电子油泵供高效油冷电驱系列动力总成、智能悬架CDC电磁阀等均获得一线新能源客户定点，部分产品已经量产。 产能方面，新能源汽车增量零部件领域的车载电驱动减速器产线，由每年33万台/套的产能升级到36万台/套，预计2022年底将形成66万台/套的年产能。同时，新能源汽车智能热管理模块及零部件集成化、平台化建设正在加速，电子水泵、集成模块等智能电控产线均进行了技改和扩产，未来将逐步形成收入增量。 经过多年业务扩展，富临精工已同国内外众多主机厂建立了长期深层次的战略合作关系，随着传统燃油车客户向新能源汽车领域切入，公司也顺利完成了相关配套产品的切换，并形成较为完善的产品矩阵，为其市场拓展奠定优势基础。全球背景下，新能源汽车潮流已势不可挡，分析人士判断产业链高景气度仍将持续。富临精工各项业务产能的进一步释放，有望在这一轮产业机遇中继续坐享增长红利。 （本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）