川渝地区上市公司个股被热捧的背后——创业板注册制改革助力成渝经济圈高质量发展显成效

每经记者 王砚丹    每经编辑 赵云    

八月以来，川渝板块成为A股市场热点之一，就如同川渝地区近期持续40度的高温一样热度不退。

东方财富Choice金融终端数据显示，8月1日至8月22日，有多达34只川渝地区股票涨幅超过10%。投资者热捧川渝板块，是近两年川渝地区上市公司质量不断提高的必然结果。

2020年10月20日，《成渝地区双城经济圈建设规划纲要》印发，提出推动成渝地区形成有实力、有特色的双城经济圈，打造带动全国高质量发展的重要增长极和新的动力源。

资本市场成为成渝地区双城经济圈建设驶入快车道的重要助推器。两年来，以深交所为代表的资本市场核心机构扎根西部，结合成渝地区经济特点，综合运用培育上市、固定收益、并购重组等多种手段，实现了对四川省以及西部省份的全区域覆盖、全产业对接、全周期服务、全产品支持，川渝及西部地区创新资本生态体系已初步形成。

创业板注册制落地后 多家川渝地区高科技公司获益

上市公司是引领川渝产业发展的主力军。2020年8月，创业板注册制改革落地。改革后的创业板主要服务成长型创新创业企业，支持模式创新、服务创新、业态创新，支持传统产业与新模式、新业态、新应用的深度融合，并根据新证券法，制定了更加包容多元的股票发行条件，提高了上市效率。川渝地区的多家公司，也因创业板注册制改革而受益。

紫建电子是一家从事新兴消费类可充电锂离子电池产品的研发、设计、生产和销售的国家高新技术企业。公司IPO申报文件于2020年9月24日获受理，并于2022年8月8日在深交所创业板正式挂牌上市，共计用时1年多。

紫建电子董秘刘小龙回忆，创业板注册制改革后，公司从申报材料到发行上市过程中，可以实时查看项目进展和状态，发行定价更加市场化，IPO企业融资成本更低，明显感受到了注册制改革为企业融资环节带来的便利。

“本次能够成功上市，离不开深交所的大力支持，是紫建电子未来新发展的起点”刘小龙表示。“除了获取的募集资金能用以扩大公司经营规模，提升研发、生产、销售等方面的竞争力。同时，通过上市提升了紫建电子品牌形象和知名度，吸引了更多优秀人才加盟公司，促进公司发展。”

紫建电子是近两年来川渝地区通过登陆资本市场迎来新发展阶段公司的缩影。相关数据显示，2021年、2022年上半年，川渝地区新增深交所上市公司23家、11家，首发募资金额分别为197.27亿元、109.85亿元。其中，川渝地区符合“专精特新”资质、属于新产业新经济的中小企业成为IPO主力军。如5月24日在创业板上市的瑜欣电子就被誉为“通机配件小巨人”。此外，一些传统行业也通过立足低碳经济、服务可持续发展战略而得到了资本青睐。如3月24日在创业板挂牌的华融化学为新希望集团旗下子公司，其所生产的氢氧化钾产品现在普遍应用于电子信息、新能源、食品医药、高端日化、新型肥料等领域。华融化学也因此成为成都彭州地区首家上市公司。

华融化学董秘张炜表示，创业板实施注册制改革后，公司选择登陆创业板是水到渠成的结果：“深交所创业板服务于'三创四新'的成长型创新创业企业定位，与公司的新旧产业整合发展模式高度契合。上市过程中，我们也切实感受到注册制实施对企业融资方式带来的改变。如企业上市比核准制更快，时间节奏更可预期；实行市场化发行定价，意味着公司本身优秀就有可能获得更多市场融资等等。再者，一些细节也站在企业角度考虑，成本更低且更具效率。如电子申报节约了企业的时间成本、打印成本；推行网上上市仪式则节约了时间成本等等。”。

张炜指出，这次上市为华融化学发展插上了资本的翅膀：首先，公司上市融资得到资本市场认可，获得下一步发展的宝贵资金，可以更坚定的实施“拓高端、延终端、建集群”的转型升级发展模式。其次，上市后公司品牌进一步提升，通过资本市场再融资通畅，用于产业发展的资本工具更加丰富。再者，通过上市进一步建立建全公司治理结构并强化了公司合规经营意识，公司发展更加行稳致远。未来公司将坚定服务于国家和区域经济和产业发展，尤其是服务于四川省“5+1”现代产业体系的精细化学品需求，为区域重点产业发展补链、延链、强链。

资本市场促高质量发展 川渝上市公司发挥区域“头雁”作用

近年来，以创业板注册制为代表的资本市场全面深化改革，也为已上市公司提供了更多的融资工具。在成渝经济圈建设中，深交所积极支持成渝地区上市公司利用并购重组、再融资、股权激励、员工持股计划等股权工具提质增效、做优做强， 同时也支持公司运用定向可转债、并购债、并购基金及发行优先股等多种融资工具进行融资，川渝地区的不少龙头企业因此受益。数据显示，2021年、2022年上半年深交所再融资公司家数分别为26家、14家，募资金额分别达到325.3亿元、554.17亿元。

如新希望、长安汽车均是深交所主板老牌上市企业。两家公司上市时间分别为1998年、2004年。上市二十余年来，新希望、长安汽车通过IPO、公开增发、定向增发等方式直接融资金额分别超过151亿元、163亿元，为两家公司在不同发展阶段加大技术、研发、品牌等方面投入提供了资金支持。

资本市场增强了成渝地区深市上市公司创新发展的动能，相关上市公司引领区域高质量发展的“头雁效应”进一步发挥。2021年川渝深市上市公司营业收入和净利润总额分别为8720.47亿元、697.32亿元，平均营业收入和平均净利润分别为68.13亿元、5.45亿元，同比增长23.23%和12.70%。目前成渝地区共有深市上市公司151家，总市值达2.74万亿元。

成渝双城圈快速发展也对西部其它省份起到了带动作用。2020年，《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》印发，其中提到“充分发挥西部地区比较优势，推动具备条件的产业集群化发展，在培育新动能和传统动能改造升级上迈出更大步伐”。在此背景下，一些西部细分行业龙头也乘着改革东风实现资本市场上市，为今后的高质量发展奠定基础。

总部位于陕西省西安市的中熔电气2020年7月10日IPO文件获得受理，2021年7月15日在创业板挂牌，仅历时一年便完成了IPO历程。

中熔电气董秘刘冰表示，公司已深刻感觉到上市融资对企业发展的巨大助力。“相比之前单一的间接融资，上市融资手段更丰富、更灵活，融资成本更具优势。公司得以实现园区建设、产能扩建等经营目标，深刻感觉到上市融资对企业发展的巨大助力”。

刘冰指出，这次上市为中熔电气经营发展主要带来诸多益处： 首先，上市的过程是对公司整体的梳理过程，通过上市，使公司运作更规范，前进的步伐更稳健；其次，上市为公司的持续发展提供了更好的资金支持和融资渠道，借助上市融资，公司建设了自己的研发、生产园区，为公司的长期发展提供了坚实的基础保障；第三，上市后有助于公司的人才建设，能吸引更多的人才汇集到公司；第四，上市提升了公司的形象和品牌影响力，更利于获得社会的信任和市场的认可。

实施本地化服务 支持区域经济创新发展

值得一提的是，在构建川渝地区创新资本生态体系的过程中，扎根当地、实施本地化服务发挥了巨大作用。

2018年12月，为支持川渝发展，深交所在成都高新区专设西部基地。西部基地与四川省金融局、成都市金融局、成都高新区管委会、天府（四川）联合股权交易中心股份有限公司共同建设，常态化开展针对成渝地区后备拟上市企业的投融资对接活动。

西部基地设立以来，通过不断提升靶向培育精准度，为区域优势产业企业上市提供全方位、全周期定制化服务，支持了区域经济创新发展。

西部基地先后举办多场深交所上市公司走进成渝系列活动，与相关区县和园区深入对接，按照培育一批、改制一批、辅导一批、上市一批，根据不同阶段的难点痛点问题，提供宣传培训、走访接待、专业咨询、辅导答疑等针对性服务，对优质后备拟上市企业，分类定策、突出重点、专项跟进、专人负责。

2021年12月，四川省中小企业协会成长型企业资本培育中心、川商总会企业成长与上市加速器先后落户深交所西部基地。深交所西部基地联合四川省中小企业协会、川商总会常态化开展企业调研、培训、路演活动，支持四川拟上市后备企业梯队建设，目前正在共同参与2022年川商未来之星榜单评选活动。

而资本市场深改对成渝地区企业直接融资的影响，从事相关工作的本地投行人士感受更为深刻。

华西证券投行人士对《每日经济新闻》记者表示，注册制下，上市流程更加简洁，所需时间明显缩短，加快了企业上市的节奏；同时，注册制更加多元和包容的上市条件，使各类成长型创新创业企业在创业板得到了高效便捷的融资支持。“创业板的注册制安排推动川渝地区企业焕发新生机，优质企业的核心资产价值进一步凸显，市场优胜劣汰加速，促进经济转型升级”。

上述华西证券相关人士指出，未来华西证券将以为企业提供全生命周期综合金融服务为导向，继续与深交所西部基地通过培训、座谈、企业调研和融资路演等形式进行企业培育。同时，华西证券将探索创新企业融资方式，积极推动形成联动地方政府、交易所和金融机构联动的创新融资模式，优势互补，提高区域直接融资比例，支持区域经济高质量发展。

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