热点板块的强势基因，只需记住一个重要逻辑——道达投资手记

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来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

今天，欧洲传来两个重要的消息，和A股的能源板块密切相关。

一个是关于电价的。近期英国公用事业公司的电价被推高至创纪录的每兆瓦时9724.54英镑，这比平均每兆瓦时178英镑的电价高出逾5000%。有机构认为，储能板块将迎来有力催化剂。

达哥顺便查了一下，目前欧洲很多国家的电价普遍都是我们的四倍左右。前段时间看新闻说欧洲95%的家庭都没有空调，我当时没太在意，今天再把这两个消息连在一起看，可能欧洲普通家庭即便有空调，也不见得能敞开用吧。

当然，欧洲不爱装空调，是很多原因造成的，这里就不多深究了。但让人意外的是另一个消息，欧盟成员国达成一项政治协议，同意今冬削减天然气用量15%。消息刺激今天A股天然气板块多股涨停。

现在在熬酷暑，过段时间又要去抗寒冬，真是苦了欧洲的老百姓。实际上，欧洲并不缺能源，但基于ESG理念，很多传统能源是不开发的，从而导致了对俄罗斯能源的过度依赖。

现在由于俄乌冲突原因，加速了欧洲能源安全的考量，大力发展风光新能源，自然是应对之道，这些都属于是之前已有的逻辑。与其说欧洲的消息刺激了今天A股新旧能源的走强，不如说当前主流资金仍然集中在新能源赛道中，消息只是起了催化的作用。

至于天然气板块的走强，也不能算作意外，板块龙头佛燃能源收出5连板，打出近期市场连板的新高度。这个高度说明短线情绪上冰点在消融，这是一个很好的现象，也会为相关个股带来溢价。

除了消息刺激以外，近期赛道股活跃的背后，还有一个非常重要的逻辑，就是破坏性创新。所谓破坏性创新，简单来说就是当行业进入内卷的存量博弈阶段时，不是通过价格竞争，而是通过创新来打破原有的技术和生产体系，并建立起新的生产体系，来赢得市场。

就比如像最近的光伏领域，TOPCON电池是对P型电池的破坏式创新；储能领域，钒电池、钠电池等是对锂电的破坏式创新；汽车领域，一体化压铸是对传统压铸和焊接工艺的破坏式创新；还有这两天热炒的PET铜箔，是对传统铜箔的破坏式创新。

既然提到了PET铜箔，这里就详细说一下。PET铜箔是一种锂电池负极集流体，采用PET（聚对苯二甲酸乙二酯）等高分子材料替换部分金属，表现出部分“去金属”化，具有安全性高、能量密度高、寿命长的优势。

根据机构的报告，PET铜箔是锂电新材料方向弹性最大的品种，预计到2023年PET铜箔渗透率为3%，2025年PET铜箔渗透率届时提高到20%，对应PET铜箔需求量约为57亿平米，市场规模约345亿元。

整体来说，PET铜箔这个方向目前还处于产业化前夕，短期内的规模并不大，可以提高关注度，重点以具备技术优势和成本优势的企业为主。

新能源赛道火热之下，看到也有朋友抱怨龙头最近都没怎么涨。宁德时代、天齐锂业、比亚迪、隆基绿能等，要么跌，要么涨幅垫底，确实是机构不太敢发力的表现，但这也是资金炒作的普遍规律。

还记得达哥之前提到的去年锂电的板块轮动思路吗？第一阶段是大票涨，小票跟随；第二阶段是大票滞涨，小票遍地开花；第三阶段大票可能还有表现，但已是尾声，最终会是泥沙俱下。目前，新能源正处于第二阶段。

汽配和机器人的走强，完全是按照达哥昨天提到的思路来的。当市场没有新热点的时候，老热点往往都会成为资金进攻的对象，这是市场资金炒作方面一个非常重要的思路。老热点有哪些？无非就是光伏、锂电、汽配和机器人等。

从目前来看，汽车零部件已经完全盖过了整车的风头，这是从行业深度的方面考量的，可供挖掘的细分题材越多，板块就越具有持续的生命力。

昨天尾盘有资金流向数字经济，这个方向今天表现一般。数字经板块位置确实低，但逻辑上的缺点在于很多个股业绩不好兑现；而且数字经济板块每次有消息刺激，都是题材股扛着冲，没有大票作为旗帜标杆，只能当短线对待。哪天看到有大票扛旗冲的时候，才有可能走板块性行情。

综合今天整个盘面的情况，达哥觉得要点主要有以下几个：

首先，上证指数短期面临变盘。从5分钟级别的K线图来看，上证指数的震荡，维持在很窄的区间内，这种波动速度和幅度的降低，往往都是变盘的前兆，类似于挤压弹簧，这在之前的文章中已经提过好几次了。这种变盘不仅适用于指数，也适用于个股。比如今天元器件的兆威机电、机器人的奥普光电、钙钛矿电池的捷佳伟创等，都是非常类似的结构。

当然，这也不是说指数就一定会向上变盘，归根到底是一个概率问题，无论向上向下，都会带出速度和力度。就短期来说，指数还有上冲的动能，如果市场量能不能补上来，冲高回落也是很正常的。所以在操作上，要避免在拉升的时候追高。

其次，市场出现了一个非常有意思的现象。达哥比较了这两天市场的情况，尤其是在缩量的背景之下，可以看得很清楚。昨天成交额占比明显放大的板块，今天几乎都是缩小的；而昨天成交额占比明显缩小的板块，今天几乎全部放大。这种板块极致的轮动，是近期少有的。

达哥觉得，出现这个现象的原因，还是资金暂时没挖掘出新的方向，既然行业没法玩，资金就从市场风格下手。所以大家也能发现，今天小票普遍走得比大票强。给人的感觉就是支撑股票走强的不是因为逻辑，而是因为它属于小盘股。

一般来说，一种风格一旦形成，就会存在马太效应，这是一个不断自我加强的过程。小票弹性大，赚钱的时候是真赚钱，亏的时候也很快，可以跟随市场风格，但不要忘了风险。

最后是消息面的靴子落地。今天大盘再次出现缩量盘整，是在等待美联储靴子落地。而对影响A股最大的，还是国内即将召开的一个重要会议，这个会议将决定下半年经济政策。待靴子落地，如果出现利好，大盘将拉出中阳线庆祝。所以，对后期大盘走势不悲观，控制好仓位即可。

（张道达）

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