三大航司上半年合计预亏超450亿 专家：行业后续或呈W型复苏态势

每经记者 陈浩    每经编辑 文多    

7月15日晚间，国内三大航司南方航空（SH600029，股价6.79元，市值1151亿元）、中国国航（SH601111，股价10.31元，市值1498亿元）、中国东航（SH600115，股价4.97元，市值938亿元）纷纷披露2022年半年度业绩预亏公告。据记者统计，三大航司上半年合计预亏超450亿元，已超过去年全年亏损额。

三大航司均提到，疫情反复、油价攀升和汇率波动是大幅亏损的主要原因。目前，国内正值暑运旺季，多家机构均表示，暑运旺季有望催化航空出行需求集中释放。此外，近日民航局出台多项纾困政策，其中为三大航司各争取注资30亿元。民航市场下半年能否触底反弹？

三大航司上半年合计预亏超450亿元

南方航空公告称，经公司财务部门初步测算，预计公司2022年半年度将出现亏损，归母净利润为-102亿元到-121亿元。公司还称，报告期内，国内民航业受疫情反复、油价高企、人民币贬值等多重冲击影响；2022年上半年公司运力投入和收入客公里同比分别下降34.3%和42.6%，与2019年同期相比分别下降54.8%和64.8%。

中国国航公告称，预计2022年半年度归母净利润为-185亿元到-210亿元。公司称，2022年上半年，受新冠疫情持续影响，全球航空业整体仍处于亏损状态，特别是今年以来国内疫情多点散发，导致国内航线投入大幅减少，国际航线投入仍持续受限。此外，油价攀升、汇率波动进一步加剧了公司效益改善的难度，主业相关投资企业的经营业绩同样受到影响。

中国东航公告称，预计2022年半年度归母净利润为-170亿元至-195亿元。公司还称，公司总部位于上海，经历了疫情冲击的严峻挑战，同时，国际油价大幅攀升和人民币兑美元汇率贬值等，也进一步加重了公司的成本压力。

《每日经济新闻》记者注意到，三大航司2022年上半年累计预亏超450亿元，2021年，三大航司累计亏损约为410亿元。

新冠疫情暴发两年多，民航业至今仍未走出困境。近日，在全国民航年中工作电视电话会议上，中国民航局局长宋志勇指出，受疫情反复冲击，上半年民航运输生产跌入低谷，日航班量最低时只有2967班，仅为2019年同期的17.8%，整体亏损达1089亿元。

7月16日中午，民航专家林智杰通过微信对《每日经济新闻》记者表示，今年上半年民航业亏损了上千亿，超过了2020年和2021年全年的亏损金额。“主要有几个原因，第一个就是疫情的影响，第二个油价再创新高，航空煤油的价格超过了1万元，第三个就是人民币贬值带来的损失。”其表示。

民航市场下半年能否触底反弹？

在经历了上半年的“至暗时刻”后，下半年民航市场能否迎来触底反弹？

为助力民航业走出困境，民航局出台了包括金融信贷、财政支持、税费减免等纾困政策。近日，在民航局举行的新闻发布会上，相关负责人表示，民航局在落实好航空公司、机场应急贷款656亿元基础上，又争取新增航空公司应急贷款1500亿元；财政支持方面，民航局为国航、东航、南航三大航司各争取注资30亿元，为首都机场集团注资20亿元，预拨首批国内客运航班中央补贴资金32.9亿元；税费减免方面，上半年民航企业增值税留抵退税125亿元。

目前，国内正值暑运旺季，多家机构均表示，暑运旺季有望催化航空出行需求集中释放。中泰证券近期一份研报指出，航班执飞量和飞机利用率周环比继续改善，国内航线迎来大面积复飞，需求复苏上行趋势确认；高考结束后，暑运旺季有望催化航空出行需求集中释放；航空弱需求边际改善确定性较强，需求底部二季度已现，国际国内都将迎来需求快速反弹，三季度航空复苏或超预期。

此外，7月初，三大航司纷纷公告与空客签订购机协议，三家公司合计采购A320NEO系列飞机共292架，合计购置金额将达372.57亿美元。此次交易是近三年来，国内民航业首次对外宣布的大规模客机订单。三大航司均表示，本次飞机交易符合公司“十四五”规划发展和市场需求，基于对于民航业未来发展的信心，公司需提前对机队运力进行规划和储备，优化机队结构和长期运力补充。

对于今年下半年民航业的经营形势，林智杰分析称，上半年是一个V型复苏，从4月初的恢复率17%，到七月初已经增长到了71%，两个月增长了54个百分点；但是近期行业又面临疫情散发的考验，叠加破纪录油价，所以下半年的经营形势依然严峻。

“预计接下来行业的恢复率会有所回落，可能呈现W型的复苏态势。”林智杰称。

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