国轩高科研报：向上布局资源+向下绑定龙头车企，资源和需求红利释放【国金电车团队】

每经AI快讯，6月13日国金证券电车研究团队“新兴产业观察者”公众号发布了国轩高科研报。研报要点如下，资源端布局完善，我们预计公司23年权益碳酸锂自给率有望近60%，充分享受碳酸锂红利；中游材料布局完善，公司积极布局完善产业一体化，目前公司已完成中游正极、负极、隔膜、铜箔等近乎锂电全产业链布局；未来几年产能和装机量迈入加速增长期；向下绑定大众，有望深度受益于大众MEB新一代SSP平台产品周期释放。

投资建议：公司是未来几年碳酸锂自给率最高的电池企业之一，预计2022年-2024年公司归母净利润为7.49亿元、21.64亿元、26.41亿元，鉴于公司高成长性，给予公司2023年40倍PE，目标市值865亿元，对应目标价51.99元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：原材料上涨风险；国内外市场竞争市场加剧风险；新能源汽车行业波动风险。

(记者 汤辉)

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