科前生物研报：研发创新为源头活水，优质猪苗如日方升【国君农业团队】

每经AI快讯，6月10日国泰君安农业研究团队“农业凯歌”公众号发布了科前生物研报。研报要点：猪周期逐步向好，疫苗渗透率进一步提高；公司研发生产销售一体化，高毛利率产品助力公司不断攫取超额利润；与多家科研机构深入合作，为产品力奠定坚实基础。

评级：首次覆盖给予增持评级。我们认为，随着周期反转以及公司强竞争力，公司业绩有望快速增长，预计公司2022年-2024年EPS为1.23元/1.59元/1.98元，综合相对估值和绝对估值，给予目标价28.99元，对应2022年23.57倍PE。

风险提示：非洲猪瘟反复风险、中止研发合作风险、市场竞争格局加剧风险。

(记者 汤辉)

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