中国银河给予有色金属推荐评级：国务院全国稳住经济大盘会议+上海全面复工复产利好，有色金属板块有望延续反弹

每经AI快讯，中国银河05月31日发布研报称：给予有色金属推荐（维持）评级。

市场行情回顾：本周上证指数下跌0.52%，报3130.24点；沪深300指数下跌1.87%，报4001.30点；SW有色金属行业指数本周下跌0.48%，报4949.66点，在A股28个一级行业中涨跌幅排名第13名。分子行业来看，本周有色金属行业5个二级子行业中，工业金属、小金属、金属新材料分别下跌1.00%、1.55%、1.98%，而贵金属与能源金属分别上涨1.95%、0.71%。

重点金属价格数据：本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于71900元/吨、20775元/吨、25860元/吨、15045元/吨，211080元/吨、260710元/吨，较上周变动幅度分别为0.18%、0.19%、0.43%、0.80%、0.18%、-8.47%。本周伦敦LME铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于9490美元/吨、2869美元/吨、3864美元/吨、2166美元/吨、28545美元/吨、34200美元/吨，较上周变动幅度分别为0.72%、-2.63%、4.24%、0.25%、2.04%、-1.34%。本周COMEX黄金、白银分别收于1850.60美元/盎司、22.14美元/盎司，较上周变动幅度分别为0.46%、2.13%。本周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯分别收于95万元/吨、1455万元/吨、259万元/吨，272.5元/公斤，较上周变动幅度分别为2.15%、-0.34%、-0.77%、1.11%。本周电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别收于476407元/吨、455000元/吨、494833元/吨、4850美元/吨，较上周变动幅度分别为0.00%、0.55%、0.00%、11.49%。本周国内电解钴、MB电解钴、四氧化三钴、硫酸钴分别收于47.5万元/吨、39.175美元/磅、36.75万元/吨、9.15万元/吨，较上周分别变动-5.20%、-2.37%、-2.65%、-6.63%。

投资建议：本周Pilbara锂精矿拍卖价格达到5955美元/吨，这使以此折算的单吨碳酸锂生产成本已至41.8万元/吨，抬升了下半年锂价仍处于高位的预期。而随着上海疫情逐步获控好转，开始全面推动复工复产复，下游终端新能源汽车开工率有望继续提升，将带动产业链上游锂盐需求的边际改善。而因前期疫情打断正常排产与原材料采购备货的正极材料与电池厂商目前维持着锂盐原料的低库存，在下游需求逐步复苏下锂电产业链整体对锂盐的补库行为或将拉动锂价新一轮的上涨。继续推荐锂资源板块，建议关注赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、中矿资源（002738）、永兴材料（002756）、雅化集团（002497）、盛新锂能（002240）、融捷股份（002192）、江特电机（002176）、川能动力（000155）。国务院召开全国稳经济大盘电视电话会，强调要把稳增长放在更突出位置，各地助企纾困政策能出尽出，确保经济运行在合理区间。稳增长政策的持续推出与发力，有望推动房地产、基建、汽车、家电等下游终端景气度的好转从，从而拉动上游工业金属需求预期的边际提升。而市场对美联储连续多次大幅加息的预期开始消化，美债利率与美元指数开始从高点回落，也利好大宗商品有色金属价格的反弹。建议关注工业金属板块龙头企业紫金矿业（601899）、西部矿业（601168）、铜陵有色（000630）、神火股份（000933）、天山铝业（002532）、云铝股份（000807）、驰宏锌锗。

风险提示：疫情超出预期；疫苗效用及普及不及预期；金属价格大幅下滑；货币政策超预期收紧；新能源汽车推广不及预期。

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(记者 王晓波)

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