敏华控股研报：渠道持续扩张，床垫业务高速增长【浙商轻工团队】

每经AI快讯，5月17日浙商证券轻工研究团队“轻饮可乐”公众号发布了敏华控股研报。研报要点如下，内销：渠道高速扩张，品牌矩阵多元化；外销：H2 北美需求趋于平淡，欧洲市场表现较好；分品类：床具销售高增，定制扬帆起航；财务指标：提价落地、毛利率提升。

盈利预测及估值：我们预计公司未来3个财年分别实现收入237.02亿港元（+10.26%）、274.04亿港元（+15.62%）、316.19亿港元（+15.38%）；实现归母净利润25.87亿港元（+15.11%）、29.89亿港元（+15.52%）、34.48亿港元（+15.38%）；对应当前市值PE为10.64X、9.21X、7.99X，给予“买入”评级。

风险提示：原材料价格大幅上涨、市场竞争加剧、疫情等。

(记者 汤辉)

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