姚记科技研报：三驾马车基本盘稳健，球星卡新动能接力【东北证券】

每经AI快讯，5月10日东北证券“东北证券研究所”公众号发布了姚记科技研报。研报要点：扑克牌龙头企业，切入球星卡业务；三驾马车基本盘稳健发展，持续挖深护城河；玩家数量增长是我国球星卡市场核心驱动，预计2025年市场规模达到75亿元-150亿元；姚记科技：模式闭环+产业赋能，构建体育文化收藏卡生态。

投资建议：公司基本面稳健，新游推广费用有望逐步回收，球星卡业务打开成长空间。预计公司2022年-2024年实现归母净利润6.80亿元/7.90亿元/8.83亿元，同比+18.47%/+16.26%/+11.70%，EPS为1.68元/1.95元/2.18元，对应5月6日收盘价PE分别为8.64X/7.43X/6.65X。我们给予公司12X的PE，2022年目标价20.14元，首次覆盖，予以“买入”评级。

风险提示：游戏流水不及预期；新业务发展不及预期等。

(记者 汤辉)

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