赛轮轮胎研报：高质量扩张迈入发展新阶段，初心不改产品力引领前行【东北证券】

每经AI快讯，5月11日东北证券“东北证券研究所”公众号发布了赛轮轮胎研报。研报要点：越南工厂盈利能力占优，公司的业绩韧性较强；产能扩张积极，预计公司2022~23年产量CAGR=+20.8%；成本端改善可期，看好原材料成本高位回落；“液体黄金”投产助力产品升级，品牌高端化可期。

投资建议：预计公司2022年-2024年归母净利润分别为24.93亿元/42.21亿元/47.51亿元，EPS分别为0.81元/1.38元/1.55元，市盈率分别为12.39/7.32/6.50倍，维持“增持”评级。

风险提示：原材料成本波动超预期，液体黄金产能不及预期。

(记者 汤辉)

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