云天化研报：磷化工龙头产业链完备，磷肥价格高景气带动公司业绩持续向好【招商化工团队】

每经AI快讯，5月5日招商证券化工研究团队“招商化工团队”公众号发布了云天化研报。研报要点：公司是国内最大的磷矿石生产商，磷化工产业链完备；粮食安全战略地位前所未有，磷肥价格易涨难跌；公司利用自身完备的磷化工资源和产业优势，加快布局产业转型，向新能源方向延伸。

评级：首次覆盖，给予“强烈推荐-A”投资评级。我们预测未来预计公司2022年-2024年收入分别为761.46亿元、760.39亿元和759.89亿元，归母净利润分别为60.01亿元、64.05亿元和69.59亿元，EPS分别为3.27元、3.49元和3.79元。当前股价对应PE分别为7.3倍、6.8倍和6.3倍，首次覆盖，给予“强烈推荐-A”投资评级。

风险提示：产能建设不及预期的风险、原材料价格上涨风险、产品价格波动风险。

(记者 汤辉)

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