飞科电器研报：推新卖贵+渠道变革，战略布局进入收获期【招商家电团队】

每经AI快讯，4月28日招商证券家电研究团队“招商家电研究”公众号发布了飞科电器研报。研报要点：一季报业绩表现再超市场预期；产品推新卖贵，耕耘进入收获期；线上C端化改革，线下直供+区域分销精细化；盈利大幅改善，合同负债高增。

评级：上调盈利预测。我们预计公司2022年-2024年收入50亿元、60亿元和72亿元，分别增长25%/20%/20%，业绩为10亿元、12亿元和14亿元，分别增长58%/19%/19%，对应估值21倍/18倍/15倍，维持“强烈推荐”投资评级。

风险提示：新品表现不及预期、终端景气大幅下滑、行业竞争加剧。

(记者 汤辉)

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