神火股份研报：煤铝高价致Q1超预期，双主业仍具成长性【开源能源团队】

每经AI快讯，4月26日开源证券能源研究团队“能源观察站”公众号发布了神火股份研报。研报要点：受益煤铝价格高位运行，公司盈利或将持续高增；云南铝业资产即将注入，梁北煤矿技改贡献增量。

评级：受煤炭、电解铝价格同比大幅上涨影响，公司一季度盈利能力大幅增强。考虑到煤铝价格中枢实现上移，云南神火铝业资产注入后水电铝全面投产，以及梁北煤矿技改有望贡献增量，公司高盈利有望持续。我们上调2022年-2024年盈利预测，预计2022年-2024年归母净利润66.12亿元/70.13亿元/72.97亿元，同比+104.4%/6.1%/4.0%；EPS为2.94元/3.12元/3.24元，对应当前股价PE为4.1倍/3.8倍/3.7倍。维持“买入”评级。

风险提示：煤铝价格下跌超预期；疫情；云南铝复产进展不及预期；煤矿技改进度不及预期。

(记者 汤辉)

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。