国海证券给予三七互娱买入评级，2021年报及2022一季报预告点评：手游海外收入占比超过三成，员工持股绑定骨干，彰显信心

每经AI快讯，国海证券04月25日发布研报称，给予三七互娱（002555.SZ，最新价：21元）买入评级。评级理由主要包括：1）2021年出海坚持“大市场、多品类、因地制宜”发行模式，境外收入同比增速123%驱动整体营收增长，《Puzzles&Survival》等重点产品表现持续稳健；2）储备近30款产品，5款已获国内版号，自研立项涉及MMO、卡牌、SLG、模拟等多元赛道；3）拟推第四期员工持股计划，激励650名骨干人员，约占员工总数16%，2022年考核目标为收入/净利润同比增长15%。风险提示：舆论风险、政策风险、竞争加剧风险、汇率风险、新品上线进度及表现不及预期风险、流量成本上升风险、老产品生命周期不及预期风险、版号获取进度风险、核心人才流失风险，玩家偏好改变风险、技术发展不及预期风险、公司治理/资产减值/解禁减持风险、行业估值中枢下行风险、海外市场相关风险等。

AI点评：三七互娱近一个月获得8份券商研报关注，买入7家，平均目标价为28.6元，与最新价21元相比，高7.6元，目标均价涨幅36.19%。

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(记者 陈鹏程)

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