民生证券给予招商银行推荐评级：市场波动、人事变动，财富龙头地位不动

每经AI快讯，民生证券04月26日发布研报称，给予招商银行（600036.SH，最新价：38.83元）推荐评级。评级理由主要包括：1）营收和利润增速有所下行；2）贡献分解：中收和拨备，是利润增速缩水的主因；3）在较差的市场环境下，财富管理依然斩获颇丰；4）结构来看，私行AUM增速回落，长尾增势较好；5）净息差有所提升，资产增速触底回升；6）不良率小幅上行，拨备水平稳居高位。风险提示：宏观经济形势下行；信用风险暴露；转型进度不及预期。

AI点评：招商银行近一个月获得13份券商研报关注，买入7家，增持3家，强烈推荐2家，平均目标价为63.88元，与最新价38.83元相比，高25.05元，目标均价涨幅64.52%。

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(记者 王晓波)

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