信达证券给予倍轻松买入评级：Q1疫情影响线下销售，股权激励锚定长期增长

每经AI快讯，信达证券04月24日发布研报称，给予倍轻松（688793.SH，最新价：55.14元）买入评级。评级理由主要包括：1）疫情影响线下销售，公司增速环比放缓；2）加大研发资源投入，新品迭代调整产品结构；3）2021年全年和Q4公司分别实现毛利率56.73/50.00%，因为会计准则变更，全年和Q4毛利率分别同比-0.51/-6.5pct，22Q1公司实现毛利率53.92%，同比-2.78pct；4）尽管21年公司进行了节流控费，但公司21年净利润率仍小幅下滑0.78pct至7.75%，Q4净利润率6.97%，同比-5.54pct。22Q1疫情导致线下收入不及预期叠加销售和研发费用加速投放，公司出现小幅亏损；5）账面现金大幅增加，存货周转效率下降。风险提示：疫情影响线下渠道销售、新品推出不及预期、原材料成本价格维持高位，海外市场开拓不及预期。

AI点评：倍轻松近一个月获得2份券商研报关注，买入2家，平均目标价为71.77元，与最新价55.14元相比，高16.63元，目标均价涨幅30.16%。

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(记者 王晓波)

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