极致缩量，一招识别强弱的分水岭——道达投资手记

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997） 股市有不同的悲欢，欢笑的人千篇一律，悲伤的人却各有各的苦楚。 细数当下A股市场的三个大坑：配股、业绩和打新股。 先说配股，昨天东方证券发配股公告带崩券商股，今天又来了一家券商，兴业证券配股过会，收盘下跌7.89%。 市场整体低迷，对中小投资者来说，配股就是一个坑。配股之后，是要除权的，参与了配股，股票数量增加了，但是股价却降低了；如果不参与配股，作为原股东，手里持有的股票，直接除权，股价不仅下来了，而且因为配股，股票数量也没增加，更惨！ 一句话总结：弱势市场下，参与配股，大概率会有损失；不参与配股，确定的损失更大。所以，投资者用脚投票直接不玩了，卖掉股票，这个股东不当了，这样就不会有损失。 像极了最近大家对待打新股一样，只要我不参与打新，新股就伤害不了我。 话说今天又有新股破发了。发行时三分之一的散户弃购、弃购金额达3.95亿元的新股经纬恒润，今天上市，直接破发，参与打新的投资者一天亏掉1个W。 周末的时候，我看了一个数据，截至上周五，今年上市的新股共计99只，跌破发行价的有57只，这57只以创业板和科创板为主。其中，科创板上市33只，有23只破发，破发率在70%左右。这说明，在如今的环境下，市场不认可高估值、高股价模式。 达哥顺藤摸瓜，查了一下年内A股打新的数据——新股当日亏钱的情况。其中，后缀字母带“U”的新股，破发率超过80%。创业板上市42家企业，首日亏钱的有10只左右，这个数据是可以接受的，至少按概率来说还行。 沪市600开头的企业，还是按20倍左右的市盈率来发行的，在一定程度上对投资者是保护，可以正常打新。如果中签了，哪天不涨停，哪天卖就行。 总结一下就是：打新要避开高估值、高股价和亏损的，创业板赚钱概率大，沪市更值得信赖。 第三个坑就是业绩。韦尔股份今天跌停，造成半导体板块“大出血”，诱发因素是芯片龙头韦尔股份的年报业绩不及预期，整体数据很不错，但四季度韦尔股份营收同比下降1.1%，净利润同比下降2.2%，引发市场对半导体行业景气度的担忧。 月末财报更为密集的窗口期，由业绩不及预期带来的下跌风险，投资者不得不防。 以光伏、半导体等为代表的景气赛道超跌方向，在上周四的手记文章中就有提及。达哥觉得，现在有必要对这些跌幅比较大的板块进行区分。 还记得本轮“政策底”反弹之初，达哥提到的鉴别潜在强势板块的方法吗？以上证指数作为参考，能够冲破前期短期压力位的板块，走强的概率更大。到目前为止，这个策略是非常实用的，一招即可识别强弱的分水岭。 之前通过这个方法筛选的房地产、旅游、建筑装饰、农业、化肥等板块，表现都非常不错。像最近新出现的面孔如免税店、物流、零售等板块，也可以用同样的方法来分析。 类似的逻辑，也适用于这几天超跌反弹的景气赛道板块。以汽车零部件板块指数为例，该板块4月11日至15日5根日K线连续重叠在一起的区间就是一个最小压力位，短期该板块指数已经冲破了这个压力，今天板块指数处于调整过程中，能够走强的第一步就是回调不进这个压力区间内。而一旦进入到这个区间内，就说明大概率转弱了。 通过这个方法，再来看半导体、锂电池、光伏、数字经济等板块，短线孰强孰弱，是不是一目了然？ 板块聊完，再来说说今天市场的整体情况，最让人惊讶的是极致的缩量。注意，这是在北上资金恢复交易的情况下，全天的成交金额竟然只有7795亿，只比昨天多了9亿元。 成交金额和市场活跃度有关，成交金额下降，强势股的持续性会大打折扣，板块自然也会受影响。当然，缩量也不全都是坏处，潮水退了才知道谁在裸泳，缩量的时候才更容易看清谁在放量，大家抱团取暖就好了。 这让达哥想起了2018年的时候，那时候也是大盘持续缩量，指数天天阴跌。很显然，当时的情况跟现在全然不同，彼时是国内金融去杠杆叠加贸易争端，现在则是被疫情困扰。 利好看起来挺多的，但股市就是不涨，对利好也不敏感，主要原因在于疫情和市场螺旋式的互相影响，打击了投资者情绪，希望这一切能早点过去。 保持谨慎，保持耐心。只要疫情局面能够扭转，政策落实到位，经济快速好转，那么今年大盘指数大概率不会太差。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。