九丰能源2021年主业稳增长扩版图 积极布局氢能新赛道前景可期

4月12日，江西九丰能源股份有限公司发布2021年年报。据年报显示，公司实现营业收入184.88亿元，同比增长107.42%；实现归属于上市公司股东的净利润6.20亿元，扣除非经常性损益的净利润6.39亿元；归属于上市公司股东的净资产57.38亿元，加权平均净资产收益率14.17%。预案中提出向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增4股。

另据公告显示，九丰能源签订了《关于四川华油中蓝能源有限责任公司部分股权转让之交易合同》，拟收购蓝金能源持有的华油中蓝28%股权，转让价格2.3亿元。华油中蓝为四川省LNG公司，二期建设完成后产能将达60万吨/年，目前是西南地区单体规模最大的天然气液化工厂兼LNG提供商，具备成本优势。本次收购有利于公司打造“海气+陆气”双气源，降低波动性，提升协同度；突破公司原有市场辐射范围，间接实施“出华南”战略；间接切入汽车加气市场，拓宽终端应用领域。

深入布局天然气全场景 打造上下游产业链生态协同

2021年，国际天然气供需结构性错配问题凸显，推动价格持续震荡攀升。“双碳”目标驱动中国能源结构加快转型，天然气迎来历史发展新机遇。国内天然气需求呈现增长态势，2011年—2020年，我国天然气表观消费量复合增长率达10.6%；2021年，我国天然气表观消费量为3,726亿立方米，同比增幅为12.7%。随着我国天然气供需缺口日益扩大，天然气进口规模持续提升，九丰能源积极拥抱变化，及时调整优化，充分挖掘内生增长动力与发展潜力，最大程度降低市场波动影响，并取得了较为稳健的经营业绩。九丰能源积极在LNG,LPG天然气进口等主营业务持续探索与创新，全面启动转型升级与新赛道布局，促进各业务间生态协同，不断扩大上下游产业聚合效应，为未来持续健康发展与增长奠定了重要基础。

据其年报显示，九丰能源主营产品包括液化天然气（LNG），液化石油气（LPG）、甲醇、二甲醚（DME）等。其中LNG及LPG是公司大力发展的核心主业，甲醇、二甲醚等化工产品是公司稳步发展的业务，氢能是公司积极布局的新赛道业务。从业绩上看，九丰能源2021年度实现主营业务收入182.30亿元，同比增长106.26%。其中，LNG业务飞速增长至98.79亿元，同比增长169.48%，LPG业务占78.07亿元，同比增长63.98%，甲醇、二甲醚及其他业务占5.44亿元，同比增长32.22%，由此来看九丰能源的主营业务收入稳定，各项业务增长速度较快，市场份额进一步扩大。

九丰能源经过30多年的发展，公司业务布局已涵盖国际采购—远洋运输—码头仓储—加工生产—物流配送—终端服务等全产业链，实现了清洁能源“端到端”（从资源源头端到直接用户需求端）的全方位布局。公司坚定“具有价值创造力的清洁能源服务商”的战略定位，深入推进清洁能源全产业链布局，为客户提供专业、灵活的定制化一站式综合能源解决方案。

据券商研报指出，全球天然气供给敞口与天然气期货合约价格直接相关，而2021年全球期货合约价格大幅上涨的原因系欧洲天然气供给出现短缺预期，导致全球天然气价格飙升。而九丰能源海外LNG气源主要来自马来西亚、澳大利亚、卡塔尔等地，气源供应优质稳定，内陆气源主要向中石化、中海油等资源方采购，已形成“海气+陆气”双气源资源地，可以有效抵御海气价格大幅波动的风险。因此，尽管欧洲天然气近期暴涨，九丰能源依旧能够保证其有效控制采购成本，甚至实现逆势增长。

优化客户结构扩展业务板块 九丰能源有望实现“量价齐升”

据悉，九丰能源通过“资源（LNG、LPG）+资产（码头、仓储）+市场”模式，服务半径覆盖了粤港澳大湾区较密集的用能群体，包括直接终端用户及中间商客户等。九丰能源不断强化不同类型客户的差别优势，形成了“X优势+目标客户”模式下的差异化综合竞争力，增强客户黏性。同时，九丰能源将直接终端用户作为LNG市场开拓的重中之重，为客户提供专业、灵活的定制化一站式综合能源解决方案。根据客户需要，为各类客户直接终端用户提供气源供应、LNG气化站建设与管理、管网与储气站建设、专业安全与技能服务等综合服务，以满足客户对稳定气源供应的要求。目前，九丰能源已形成具有自身特色的5S能源供应与服务标准，截至2021年末，九丰能源服务的直接终端用户超过100家。2021年度，终端销气规模占国内销售量的比重超过70%，客户黏性不断增强，价格弹性与顺价能力持续优化。

业务升级转型初见成效 前瞻性布局氢能源新赛道

2021年，“双碳”目标、示范城市群等重大产业利好政策逐步兑现，氢能产业迎来产业化、规模化发展新阶段。我国氢能产业发展正步入快车道，发展模式和发展路径也逐渐清晰，同时，广东省氢能产业具有良好的发展前景。值得一提的是，九丰能源作为国内氢能产业化、商业化的重要推动者，在去年12月，与巨正源达成合作，利用巨正源PDH装置生产的氢气，通过合资公司方式共同推进氢能相关技术开发与市场化运营，目前，该项目正在积极推进中。在未来10-20年天然气行业的高速发展期，可以预见九丰能源与巨正源的战略合作将给双方带来巨大的发展机遇。

能源行业的绿色转型是实现“碳中和”目标的重要切入点，作为国内华南地区领先的民营能源企业，九丰能源将顺应“碳达峰、碳中和”的低碳能源发展趋势，继续立足于清洁能源产业，践行“推动低碳经济，共享丰盛未来”的企业使命，秉承“安全为基、价值为尊、和合为赢”的核心价值观，在做优做强LNG、LPG业务的基础上，积极布局以氢能为代表的新能源赛道，通过“内生+外延”双轮驱动，推动公司长期稳健发展，持续打造“具有价值创造力的清洁能源服务商”。

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