力芯微年报点评：多领域布局，产能提升+品类扩张有望带动业绩成长【招商电子团队】

每经AI快讯，4月12日招商证券电子研究团队“招商电子”公众号发布了力芯微年报点评文章。事件：公司公告，2021年营业收入7.74亿元，同比+42.5%，归母净利润1.59亿元，同比+137.9%。

文章要点：四季度盈利能力略有下降，全年营收保持快速增长；消费电子领域不断拓展，多领域布局持续进行；展望2022年产能紧张缓解可期，产品品类与产能扩张带动业绩增长。

投资建议：考虑到产能紧张逐步缓解，公司电源管理芯片产品有望实现客户份额提升，同时产品应用领域亦在不断拓展，我们调整盈利预测，预计2022年-2024年营收为11.39亿元/15.65亿元/20.02亿元，归母净利润为2.46亿元/3.07亿元/3.53亿元，对应EPS为3.85元/4.79元/5.52元，对应当前股价PE为40倍/32倍/28倍，维持“审慎推荐-A”评级。

风险提示：竞争加剧风险，境外销售风险，研发失败风险，产品迭代风险等。

(记者 汤辉)

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