贝特瑞研报：负极龙头业绩符合预期，硅基+高镍打造新成长极【民生电新团队】

每经AI快讯，4月2日民生证券电新研究团队“电新邓永康团队”公众号发布了贝特瑞研报。研报要点：2021年业绩稳步增长，规模扩张；21Q4表现优秀；负极产能不断扩张，硅基负极带来新增量；聚焦高镍，正极材料打造第二增长曲线。

投资建议：我们预计公司2022年-2024年实现归母净利润24.12亿元、34.34亿元、46.62亿元，同比增速为67.4%、42.3%、35.8%，当前股价对应PE分别为21倍、14倍、11倍，考虑公司产能快速扩张，硅基负极与高镍正极带来新增量，维持“推荐”评级。

风险提示：新能源车销量不及预期；原材料价格波动超预期；产能扩张不及预期。

(记者 汤辉)

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