三花智控财报点评：2021年归母净利润同比增长15%，汽零板块业绩有望持续兑现【国信证券】

每经AI快讯，3月28日国信证券“国信研究”公众号发布了三花智控财报点评文章。文章要点：2021年归母净利润同比+15.2%，业绩实现稳健增长；随主流EV客户放量，汽零业绩有望持续兑现；制冷业务稳扎稳打，受益于商用制冷增量及能效升级趋势。

投资建议：汽车热管理龙头及特斯拉核心标的，维持“增持”评级。基于公司经营稳健，2022年商用制冷业务增长以及汽零业绩持续兑现，考虑原材料成本及汇率波动影响，微幅下调2021年/2022年/2023年净利润至16.84亿元/23.15亿元/29.03亿元（2022年/2023年原为23.37亿元/30.45亿元），对应EPS为0.47元/0.64元/0.81元，对应2022年25.9x PE，维持“增持”评级。

风险提示：下游客户销量不及预期，原材料价格上涨，缺芯影响。

(记者 汤辉)

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