光伏行业研报：新能源运营环节有望迎来价值重估【招商电新团队】

每经AI快讯，3月10日招商证券电新研究团队“电新产业研究”公众号发布了光伏行业研报。研报认为，在新能源发电基本摆脱补贴依赖之后，制造环节仍在持续降低发电成本，进而带来新投运运营商项目的经济性提升。同时，电价体系的变革，使绿电在部分市场出现一定溢价也成为可能。此外，之前影响运营环节估值的不确定因素均得到改善，尤其是拖欠补贴也有望得到解决。综上，预计运营环节有望迎来一定的重估。

研报要点：运营商的长期回报率可能提升；能耗双控有望进一步提升新能源运营商收益；压制运营商估值的不确定因素在减弱。

关注：太阳能、江苏新能、浙江新能、芯能科技、林洋能源、三峡能源、金风科技、中闽能源、福能股份、华能国际、内蒙华电、华电国际、国电电力、大唐发电、节能风电、大唐新能源（港股）等。

风险提示：补贴拖欠解决情况不及预期，制造环节降本不及预期。

(记者 汤辉)

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