北交所股票业绩估值匹配度“出炉”：股价修复空间犹存

每经记者 刘明涛    每经编辑 吴永久    

2月结束，北交所业绩快报也告一段落。从北交所公司发布业绩快报来看，36家归属于上市公司股东的净利润同比实现上升，其中，半数（18 家）归属于上市公司股东的净利润同比增涨超20%，12家公司同比增涨超30%。而净利润同比上升的36家公司的归属于上市公司股东的净利润均值7831.22万元，同比增长均值25.37%。

从经营业绩绝对值来看，归属于上市公司股东的净利润超1亿元的公司共计7家，占比12.53%；例如贝特瑞净利润14亿，颖泰生物净利润4.78亿元；长虹能源净利润2.5亿。

安信证券分析指出，部分非专精特新企业，在疫情影响、成本上涨、汇率波动等影响下，毛利率下降较为明显，相反专精特新企业在行业产业链中居于有利地位，业绩增长较为稳定。

估值方面，北交所开市初期市场热度较高导致估值较高现象已被逐步消化，初步显露企稳迹象。历史经验显示，新开的板块和市场在早期都有类似调整的需要，例如科创50指数和创业板指数在开市后先后经历了2~3年震荡期，其中创业板指数于开市消化3年后指数才进入上升阶段。

回看北交所开市后，总体符合预期。开市前期以精选层平移的为主，出现了市场情绪高涨的现象，特别是首批新股首日涨幅较高影响。但经过三个月的休整，多数公司市盈率逐渐正常化，特别是业绩快报的公布，一批业绩增长较快的公司加快了估值消化的进程。

该券商表示，目前北证A股的整体法PE从开市时候42X下降至最新的30.97X， PE中值为26.60。北证 A 股市盈率相较于创业板市盈率44.73X；科创板市盈率45.13X 仍有一定空间。随着业绩快报公布，业绩增长较快的公司估值已经体现出部分吸引力，而整个北交所市场也初步显露企稳迹象。

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