平安证券给予诺德股份推荐评级：厚积薄发，重启增长

每经AI快讯，平安证券02月23日发布研报称，给予诺德股份（600110.SH）推荐评级。评级理由主要包括：1）公司聚焦锂电铜箔，规模位居行业前列；2）锂电铜箔向轻薄化方向发展，2022年供给延续偏紧格局：需求端；3）引领技术潮流，与头部锂电企业合作关系良好；4）产能持续扩张，未来增长有保障；5）控股股东加持+股权激励，彰显发展信心。风险提示：（1）新项目进度低于预期的风险。公司未来业绩增长和新铜箔项目投产及达产进度关系较为紧密，如果新项目建设以及达产低于预期，将可能对公司未来业绩增长和成长性构成较大影响。（2）市场竞争加剧的风险。公司铜箔盈利水平主要取决于铜箔加工费，如果未来铜箔行业产能扩张过快或者竞争对手采取降低加工费的竞争策略，将导致铜箔加工费的下行，从而影响公司盈利水平。（3）下游需求低于预期的风险。公司锂电铜箔下游主要是新能源汽车和储能，在全球脱碳以及能源转型下，前景良好。但如果未来上述两个领域发展低于预期，将对公司锂电铜箔产品需求造成负面影响。（4）原材料价格波动风险。公司使用铜材作为生产电解铜箔的主要原材料，产品定价采用“铜材价格+加工费”的模式。尽管铜箔产品定价和铜价格关联，能一定程度上规避原材料价格波动的风险，但如果铜价格波动过于频繁且幅度较大，公司存在无法完全传导铜价格波动的风险。

AI点评：诺德股份近一个月获得1份券商研报关注，买入1家，平均目标价为21.2元。

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(记者 张喜威)

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