关键位置，五大方向梳理——道达对话牛博士

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来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

一周行情战罢，A股在经历了两个月的磨人行情之后，三大指数的周K线难得地全部收出阳线，尤其是周五，A股扛住外围局势和外围市场大跌的压力，实属不易，脊梁终于硬了一把，北上资金大幅净流入，市场信心正在逐步恢复。

盘面上，热点轮番切换，周一的新冠药，周二的赛道崛起，周三的大基建，周四的土壤检测，周五的“东数西算”。该如何拨开迷雾，厘清当前的主线逻辑？上证指数3500点压力之下，又该如何抉择呢？今天，牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。

牛博士：达哥，你好，上证指数本周收出四连阳，实属不易，尤其是周五A股顶住了外盘的压力，走出自己的节奏，接下来是不是可以乐观预期有一波做多行情了？

道达：确实，本周A股的表现是超预期的，但预期接下来马上有一波做多行情，就有些过于乐观了。先说中期观点，从周线上来看，上证指数是一个箱体震荡的蓄力结构，上方高点在3700点附近，下方低点在3300点附近，目前上证指数在箱体的下轨附近，低点正在确认过程中。

从波段角度看，如果上证指数接下来能有一波行情，高点可以看到3700点，但由于大盘这个箱体震荡蓄力结构已经持续了两年时间，一旦形成突破箱体的行情，是可以往上看更高的。因此，从中长期来说是可以乐观的。但有一条，在这个中长期的行情到来之前，我们需要保护好自己的本金，避免损失过大。

可能有人对这个很怀疑，达哥在这里只说一件事，那就是我们自己去看看海外是什么情况，除了面对疫情、通胀压力，一些西方国家对国际争端煽风点火，唯恐天下不乱。再来看看国内，“东数西算”工程正式全面启动，更说明了我们专注于做好自己的事情。相比之下，国与国之间的格局高下立判，这些基本面最终都会从A股反应出来。

回来说说短期指数低点确认的情况，春节之前我们就提出了指数见底的两种模式（详见《有备无患，“见底”模式2选1》），到目前为止，这个观点不变。上证指数从快速下跌阶段过渡到抵抗下跌阶段，即便空间可能到位，但整理尚需时日，在此市况下操作需以短线波段为主，总体仓位还是要控制，一半仓位即可。具体情况可以参考上证指数2021年3月-5月这种震荡结构。

上证指数在经过周五拉升之后，目前已经逼近3500点，就是我们周四提出的压力位。接下来大盘就面临比较关键的抉择了，如果能够迅速放量向上拉出力度，就是突破走势；相反，如果显得很疲软，很可能就会出现短期高点了。在压力位附近，要尽量避免追高。

牛博士：既然说到了“东数西算”，那咱们就要好好说道说道，这里面有哪些好的机会吗？

道达：东数西算简单说就是将东部的数据传输到西部进行计算和处理，与南水北调、西电东送、西气东输当属同系列工程，都是全国范围内的资源调配。我认为，主要核心还是炒数据中心题材。利用东部的技术优势弥补西部技术不足，结合西部资源成本优势来做大数据整合，取长补短，算是资源的最大化利用。

“东数西算”工程是为数字经济做铺垫，而东数西算所涉及的产业链极其广阔，与东数西算密不可分的就是软件应用，其次是离不开5G的应用，各地数据中心基建会加速发展，IT设备制造、信息通信、基础软件、绿色能源供给等，产业链条广阔。

东数西算政策制定的本质性因素，我认为是能源，暗线其实还有个绿色电力，我们知道数据中心极其耗电，将数据中心直接建在西部就可以原地利用当地的风能、光伏等新能源。从这个角度就可以得出，隐藏在这个东数西算板块里面深层次利好的板块之一：储能，所以储能板块也是值得关注的。

据央视测算，东数西算每年拉动4000亿元的投资，年平均增速超过20%，妥妥的万亿级的市场。国家如此重视，A股自然先炒为敬。但我们也要提防，各大券商、各大媒体对东数西算“哐哐”一堆吹之后，很容易导致同质化的齐涨共跌。

按照炒作逻辑，最先炒作的方向自然从利润最大化的上游开始，之后才会逐渐扩散到中下游方向上。结合市场目前炒三低（低位、低价、低估值）的风格，同时考虑到数据安全的重要性，首先考虑国企，投资者可以结合这两个指标选择投资标的。

顺着“东数西算”的方向，这项工程可能只是“开胃菜”，接下来新基建方向或还会有更多利好。为什么这么说呢？

按照到2035年实现经济总量或人均收入翻一番的目标，2021-2035年的15年中，GDP年均复合增速需要在4.7%左右。而2020-2021年这两年的年均经济增速是5.1%，有券商预测2022年GDP增速目标很可能是5.5%。

想要实现上述目标，政策的发力方向自然就落在了投资身上，然而由于传统基建中房地产占比很高，考虑到目前“房住不炒”等政策背景，房地产很难说有多大的发展空间，因此新基建就会被寄予众望，有更多利好是可以预期的。

再往大的方向说，东数西算是为国家未来竞争布局——两个方向：一个是新能源竞争，一个是智能化竞争。国家大力发展新能源解决能源竞争，而东数西算为解决智能化竞争。

牛博士：A股本周一天一个题材，周一的新冠药、周二的赛道崛起、周三的大基建、周四的土壤检测，周五的“东数西算”，股民每天都要学习新东西，市场主线该如何把握？

道达：市场板块方面，确实是一天一个样，轮动很快，普通投资者摸不着头脑。市场运行到现在，主要有五大风向：基建、赛道股修复、避险方向、消息面预期和后疫情方向。

基建方向包括新基建和老基建，新基建以数字货币、算力等题材为最强，老基建以建筑装饰、建筑材料等为引领，这是我们这轮反弹行情中重点提到最多的板块，也是目前市场延续性最好的板块。有朋友可能还是对老基建很抗拒，但我觉得应该尊重市场的选择，去年的电力板块起初不也让人觉得很鸡肋吗？可如今再来看，电力是不是觉得很香呢？

赛道股修复包括盐湖提锂、锂电池、光伏、特高压等，他们是创业板这轮下跌的罪魁祸首，未来创业板有反弹，解铃还须系铃人，景气赛道显然是会有机会的。避险方向以黄金为主，主要抵御国际争端带来的不确定性，同时也有抗通胀的意思存在，适合耐心潜伏。

消息面预期有题材——共同富裕和农业种植，最近的共同富裕（三胎概念、乳业、职业教育等）盘中异动较多，是对全国两会召开在即的预期；农业种植，从时间窗口上来说，往往都是一季度资金博弈的重点，暂时回调当机会看待。博弈利好，等利好出来的时候，就该小心了。

后疫情方向包括景点旅游、航空运输等，各个板块需要加以区分，景点旅游目前处于大级别箱体震荡上轨附近，需要等调整或突破回踩的机会；航空运输板块目前已经走出趋势，未来的涨幅很难说，喜欢的朋友只能看长做短，寻找回调机会。

市场目前的轮动方向很快，但总的来说资金进攻方向还是很明晰的，未来市场有大的行情，大概率也逃不开这些已经异动的板块。控制好仓位，一方面我们要对自己看好的方向进行布局，另一方面我们也要留一部分资金来顺应市场最终的方向选择。前面提到了大盘面临关键压力位，指数想要上攻，大金融得发力才行，能不能成，下周前半段时间即见分晓。

（张道达）

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