行情的新变化与关注点——道达投资手记

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来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

开年A股首个交易日，三大指数“开门黑”，投资者五味杂陈，这样的表现显然不符合预期。

指数走得不好看，基金重仓股都在重挫，上证指数、深证成指在金融地产的作用下勉强撑住，创业板指被锤得就有点难受了，跌幅超过2%。

创业板跌幅如此之大，主要是里面的权重股下挫，这些权重股都是相对高位的股票，而且集中在新能源车、光伏、医疗等这些高景气度行业。这些个股回调，创业板指数自然不好看。不过，创业板这波连续大幅回调，风险释放了不少，临近年线附近，短期还是有支撑的。

从沪深股通数据来看，北向资金并没有跑路，显然就是内地资金干的了。每年的开头，大A股的风格切换就是这么快，翻脸不认人。这么多年，达哥已经习惯了，A股向来都是这样，喜欢爱它，就把它炒到天上，突然又不爱了，反手就是无情抛弃。

今天的市场，有两个新的变化。

首先是不少隶属于热门赛道的板块和个股，都出现了放量下跌，这一点是要引起足够重视的。放量是好事还是坏事，很难说。对于一些涨幅过大的个股，出现这样的情况，很可能是有大资金在派发了，这可能意味着这些个股会出现更大级别的震荡走势。

不过，开年第一个交易日抱团股就散伙并非坏事，算是给后面的行情留点余地。2018年、2021年这两年的春节前，都是抱团股猛涨，后面的情况大家也都知道。对于这类个股，更适合在合适的位置进行低吸。

极端开局，与赛道股形成鲜明对比的是低估值的小票，3300只上涨的个股中，大多数都是来自这里。超过百股涨停，元宇宙、中药、传媒、农林牧渔、预制菜等题材都很疯狂，归为两类主要就是元宇宙和大消费，和节前预判的一样，属于活跃度的第一梯队。资金有记忆效应，节前活跃的板块，节后往往都很活跃。

另一个关注点是大消费。中药带动了整个消费的走强，这个新的变化尤其要注意。昨天说到了药的走强，往往能够带动其他消费品跟涨，今天这个苗头出现了，养殖业、种植业与林业等都创出了新高，后续对于大消费要多留心，找回调的机会。大资金来来往往，冷热转换。酝酿的，可能就是新一轮拐点投资的开始。

就在元旦前，世界卫生组织总干事谭德塞表示“只要各国共同努力，对2022年世界战胜新冠疫情持乐观态度”。这应该是全球的期盼，这句话对今天的民航、酒店、餐饮这类消费股也起到了刺激作用。

至于元宇宙，虚拟数字人、NFT这样的概念，达哥很早之前就讲过了，如今走出来，一点也不意外。既然说到了元宇宙，达哥想顺着谈谈苹果。昨晚苹果股价创出历史新高，市值一度突破3万亿美元大关，这是一个标志性的事件。

产品带来的用户忠诚度，构成核心竞争力。这也给我们投资科技股提供了启示，科技股不只是概念，肯定是可以赚钱的，这种才是最好的公司。只有科技但不能赚钱，不可持续；只能赚钱但没有科技，想象力也不够。巴菲特当初投资苹果也是把苹果当作消费股来看待，这样科技与消费的结合，潜力超乎想象。

今年是苹果创新大年，老产品有芯片优势助力，iPhone SE3与iPhone 14将形成高低搭配，抢占市场；新产品也会陆续发布。据媒体报道，苹果的VR/AR设备新品已经进入测试阶段，可能在今年发布，第二代设备可能在2024年下半年发布。苹果10年内或用AR设备取代iPhone的消息，之前在互联网上广泛传播。

这些产品，对于A股的苹果产业链影响很大，尤其是新产品，倘若产品能够获得很好的市场反响，对估值的提升作用很大。炒新历来是A股的传统，况且苹果产业链很多个股，本身和元宇宙关联度高，回调仍当机会看待。

再来说说对于指数后续的看法。短期仍然在之前预定的区间内震荡，只要震荡的格局不变，操作的逻辑就不变。

今天赛道股被砸，接着明天中国移动上市会吸引一批活跃资金。从统计数据上看，“巨无霸”上市当天，市场总体表现不好，不过这个影响是短期的，上次中国电信上市，指数就被砸出了一个坑，之后开启了一波上涨行情。这次“春季行情”，会不会借着中国移动上市后而开启呢？

（张道达）

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