紫金矿业研报：巨龙如期投产，再现紫金速度【民生金属团队】

每经AI快讯，1月4日民生证券金属研究团队“邱祖学金属与材料研究”公众号发布了紫金矿业研报。研报要点：巨龙铜业一期工程建成投产；巨龙铜矿是中国最大的世界级斑岩型铜矿；项目投产后稳定拉动产量，满产后或增厚利润33.4亿元。

投资建议：公司正在迎来业绩的戴维斯双击，产品价格高位，卡莫阿、Timok上带矿、巨龙铜矿已投产，后续大陆黄金、诺顿金田技改等工程逐渐投产，公司将迎来量价齐增的业绩高速增长期，我们持续看好公司阿尔法逻辑的兑现，上调公司盈利预测，预计2021-2023年公司将实现归母净利166亿元、258亿元和273亿元，对应12月31日收盘价的PE为15x、10x和9x，当前行业可比公司（江西铜业、云南铜业、西部矿业、银泰黄金）2022年Wind一致预期PE为15倍，公司估值低于可比公司平均，维持公司“推荐”评级。

风险提示：项目进展不及预期，铜等主要金属产品价格波动，地缘政治风险等。

(记者 汤辉)

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。