翱捷科技研报：国内稀缺的无线通信平台型芯片企业【招商电子团队】

每经AI快讯，12月30日招商证券电子研究团队“招商电子”公众号发布了翱捷科技研报。研报要点：翱捷科技是国内稀缺的无线通信平台型芯片企业；蜂窝基带芯片：国产替代市场广阔，长期有望从物联网向手机领域进军；非蜂窝物联网芯片：AIOT驱动行业成长，成本优势构筑公司护城河；募投项目围绕芯片研发业务，助力公司满足快速成长的物联网基带芯片市场需求和进一步布局手机基带芯片。

投资建议：考虑到公司所处的蜂窝物联网基带芯片、非蜂窝物联网芯片等行业成长性较强，公司具备较强技术及客户优势，份额有望持续提升。我们预计公司2021-2023年收入为21.0亿元/35.0亿元/49.4亿元，归母净利润为-4.93亿元/0.01亿元/2.61亿元，公司作为国内稀缺的具备全制式蜂窝基带通讯技术的平台型芯片设计公司，长期成长空间广阔，上市后建议积极关注。

风险提示：新品研发、客户拓展进度低预期，下游需求下滑，晶圆供需波动，募投项目实施风险。

(记者 汤辉)

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