全球化布局成果持续落地，百济神州成长长跑开启

作为全球首家三地上市药企，百济神州（纳斯达克代码：BGNE；香港联交所代码：06160；上交所代码：688235）全球化布局成果正在加速落地。

12月23日，百济神州宣布国内首个获批用于神经母细胞瘤治疗的新型靶向免疫治疗药物凯泽百®（达妥昔单抗β，QARZIBA®）正式供应。凯泽百®的首批药品正在迅速覆盖全国22个城市，将陆续在各地医院及药房落地，为我国更多神经母细胞瘤患儿带来治疗新选择。

近日，百济神州发布公告称，已与诺华制药达成合作协议，双方将在北美、欧洲和日本共同开发、生产和商业化百济神州在研TIGIT抑制剂ociperlimab，并在中国的广阔市场销售5款诺华的抗肿瘤药物。

这是百济神州继PD-1单抗百泽安®（替雷利珠单抗）之后，与诺华达成的又一项重磅合作。

从此次的合作细节来看，根据ociperlimab协议项下条款，百济神州将从诺华获得3亿美元的现金预付款，并在诺华于2023年年中前或年中到2023年年底期间行使独家的、基于时间的选择权时额外获得6亿或7亿美元付款，取决于获取所需的反垄断批准。此外，诺华行使选择权后，百济神州有权获得至多7.45亿美元的药政获批里程碑付款、11.5亿美元的销售里程碑付款，以及基于ociperlimab在许可地区的销售获取提成作为特许权使用费。

此外，诺华同意在选择权行使后分担全球试验的开发成本。在获得上市批准后，百济神州将承担美国市场50%的共同商业化活动和共同医学事务，并拥有在加拿大和墨西哥市场至多25%的共同商业化选择权，由诺华提供部分资金。双方均保留在全球范围内将其专利产品与ociperlimab进行联合治疗的商业化权利，例如双方现有协议下的百泽安®。

而从深层意义来看，与诺华持续深化合作，能够进一步实现百济神州海外商业化能力的完善，公司有望借助与跨国药企的商业化合作，不断拓展海外市场的新方向。

12月15日，百济神州成功登陆科创板。一直以来，百济凭借自身强劲的新药研发、独立的全球临床开发能力、高标准的质量管理体系、深耕国际市场的商业化积累以及逐渐成熟的国际合作等优势，企业长期成长被多地市场寄予厚望，而配置价值则在以往美股和港股市场中得以验证。

值得一提的是，本次百济神州科创板发行引入了“绿鞋机制”，根据公司发布的公告，截至12月20日，获授权主承销商中金公司已利用本次发行超额配售所获得的资金通过竞价交易，以163.80元/股的均价，从二级市场共买入了17,258,000股，合计使用资金约28.27亿元。而该使用资金较33.24亿元的“绿鞋”资金池，剩余了约4.97亿元。

对于这部分将近5亿资金的走向，百济神州也在公告中表示，中金公司将除购回股票使用的资金外的剩余资金496,968,125.53元，向中国证券投资者保护基金有限责任公司交付，纳入证券投资者保护基金。

百济神州之所以能够持续保持内在价值不断增长，在于其持续将研发成果高效转化为商业化能力的同时，还能在国际范围内搭建起了一套成熟的运营体系，通过全球化临床试验的持续推进，创新产品的成功商业化实践，以及全球性的生产供应保障，不断强化自身的全球化研发、注册与商业化能力。百济神州持续获得国际医药同行的高度认可便侧面验证了其全球化开发成果。

不难看到，作为一个已经过多个市场验证的、优质的标的，百济神州已形成了一套成熟的国际化开发与运营模式。在公司完善且极具前瞻性的创新研发布局以及充裕现金流加持下，该一体化竞争优势将成为带动百济神州不断向上攀升的强劲驱动力。

（本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）