明年机会在哪儿？听听最懂新能源的基金经理怎么说

每经记者 曾子建    每经编辑 何剑岭    

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投基Z世代，Z哥最实在。

近期，很多新能源概念股开始新一轮上攻行情。特斯拉、宁德时代、隆基股份再次成为市场焦点。

那么，接下来的年末行情，还有明年即将来临的新年行情，市场的机会究竟在哪儿？

日前，去年的股基冠军、农银汇理工业4.0基金经理赵诣又发表了最新观点。赵诣究竟如何看未来的行情，明年的机会如何把握？

对于未来的市场，赵诣在接受上证报采访时表示，未来市场的投资难度可能比今年更进一步加大。

赵诣表示，未来市场很可能会继续维持震荡态势。一方面，今年很多低估值的标的已经有了较大的涨幅。而那些涨不起来，估值依旧很便宜的公司，则可能基本面存在一些问题。而另一方面，很多公司在经历过业绩、估值双提升后，可能会出现“上涨略有泡沫、下跌业绩有底”的情况，市场更多的是震荡格局。

去年，赵诣管理的农银新能源主题混合取得了160%的收益，今年，该基金收益又高达70%。从长期的角度看，农银新能源近2年收益422%，近3年收益485.91%，都是全市场排名第一。毫无疑问，赵诣完全可以说是A股市场最懂新能源的基金经理之一。

那么，明年新能源板块是否还会像过去两年一样红得发烫？

赵诣认为，去年是新能源龙头表现得好，今年是包括所有的“新能源+”的公司都表现得好。但是到了明年，这种局面就很难重现了。他认为，随着新能源产业链上公司的估值不断提升，股价上涨将会出现“天花板”，最终就要看公司业绩增长的情况了。

其实，也就是说，明年新能源产业链公司的表现会出现明显分化。只有优秀的公司，还能实现业绩的进一步增长，但是相对差的公司，则会遭遇市场的检验了。

对于明年新能源产业链的投资机会，赵诣主要分新能源车、光伏和储能三方面来看。

首先，新能源车尽管有的环节可能会盈利不及预期，出现行业分化，但细分领域还是有很多机会。而且由于行业渗透率还有较大提升空间，足够消化当前的估值。

至于光伏板块，长期来看，光伏是很好的行业。在碳中和背景下，火电隐含碳税的压力，光伏和风电可能会逐步变成最便宜的能源，未来空间较大。但是短期来看，光伏的基本面没有反转，而股价已经走高，需要时间来消化估值。

此外，储能板块是赵诣最看好的一个领域。他认为，风电、光伏是间断能源，需要连续能源来补充，储能就是一种补充方式。这是对能源结构的补充和新业态，若从能源结构来看，空间远远大于电动车。

另外，农银新能源主题混合今天发布了最新公告，基金增聘邢军亮为基金经理，将和赵诣一起管理农银新能源主题混合。

资料显示，邢军亮证券从业6年，今年7月才开始担任基金经理，任职只有100多天。他和另一位基金经理韩林共同管理了一只基金——农银行业轮动混合，规模2.78亿。7月以来，邢军亮的任职回报还是不错，达到了20.52%，而该基金的重仓股也集中在新能源板块。

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