中信证券点评“通信”:光模块：小小模块，大有可为

每经AI快讯，中信证券09月15日发布研报点评“通信”：光模块：小小模块，大有可为。

主要内容包括：1）行业概况：光通信中的核心器件。 2）需求分析：数据流量爆发与网络设备升级是市场需求的核心驱动力。 3）竞争格局：全球集中度提升，中国厂商崛起。 4）趋势展望：国产厂商已占先机，积极布局未来可期。

风险因素：行业竞争加剧；数据中心建设不及预期；5G基站建设不及预期；技术路径风险；海外疫情超预期。

投资策略：我们认为数据流量爆发与网络设备升级将长期驱动行业成长。我国光模块厂商具有工程师红利与成本优势，市场份额近年来持续上升，同时国产厂商在研发投入与产能扩建上积极布局，目前新品研发进度已位于全球前列，持续看好我国光模块厂商未来发展。随着下半年云厂商capex增速恢复与5G基站集中建设，我们认为光模块行业存在拐点性机会，给予“强于大市”评级。标的方面，由于行业规模效应显著，国内龙头厂商有望持续胜出，推荐中际旭创、新易盛等。

文丨黄亚

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