新东家提供新引擎 神州租车开启服务升级“四连跳” 资本市场重振信心

文/赵雯琪 秋高气爽，不如开车去浪。伴随4支魔性视频，神州租车以“新车、新会员、新城市、新免押”为主题打造的“神州开新节开新就开心”的活动于9月2日正式上线，为用户提供全新服务体验。 今年以来，神州租车运营新动作频频，从车队升级、服务体验等多个维度强势联动，持续稳固行业引领者的地位。而在私有化后新股东的加持下，神州租车也在加快自我调整和升级的步伐。 在当下的宏观环境中，中国租车市场整体正迎来疫情缓解后的新一轮复苏，整个行业有望迎来探索期、启动期之后的高速发展期。易观预计，2021年，中国租车市场规模将达到849.24亿元，同比增长32.8%。在2022年，中国租车市场的总规模将突破1000亿元，达到1061.56亿元，同比增长25%。 而作为租车市场的头部企业，神州租车也瞄准Z世代消费习惯和个性化需求，进入行业快速发展的最佳时机全速出击，同时，行业环境向好也正在推动神州租车业绩回暖。 服务“四连跳”引爆租车狂欢 私有化以来，神州租车动作频频，作为一直以来租车行业的头部企业，神州租车经过多年的市场优势形成了一定的城市覆盖和车辆规模。官方数据显示，截至今年上半年，神州租车已成为国内首家消费客户数达千万量级的汽车租赁公司。 如今以“开新节”为标志，围绕“新车、新会员、新城市、新免押”的全面焕新，也表明神州租车不断升级服务体验，扩张业务半径，加强用户福利，降低用户租车门槛，在深耕用户层面实现“四级跳”。 可以看到，此次神州租车从车辆、服务范围、用户体验和免押服务的全方位焕新，也向外界传递了一个信号，即神州租车正在全面“回血”，有更充足的资金投入到市场中。 招商国际分析报告中披露，2021年上半年神州租车实现核心主营业务汽车租赁收入近20亿人民币，同比增长18%，调整后EBITDA同比增长33%至10.83亿人民币。经过一年暂停购车之后，公司从2021年第二季度开始恢复，以9.14亿支出购置7333辆新车。 汇丰银行研报显示，神州租车的上半年运营数据给汽车租赁行业带来惊喜，即21年第二季度的车辆出租率和单车日均收入分别升至17年第三季度和19年第二季度以来的最高水平。 新东家提供新引擎资本市场重振信心 中国流通协会专家委员会成员颜景辉曾表示，受多方面因素影响，神州租车的资金和业务均倍感压力，安博凯的入局，可为神州租车引入资本市场资源，并为其未来发展提供更多支持。而如今随着旅游业进一步回暖，神州租车也正在焕发出新的活力，并再次获得来自资本市场的信心。 从神州租车的新股东MBK背景来看，作为亚洲较大的私募股权基金之一，MBK管理资本超过240亿美元，不仅有着丰富的资本市场资源，同时拥有丰富的投资汽车租赁服务的经验，已投资的企业包括一嗨和韩国最大的汽车租赁公司KT租赁公司。 公开数据显示，过去16年里，安博凯在北亚地区累计投资51个项目，其中29个完结项目为有限合伙人和共同投资人创造了144亿美元的投资回报。据其称，这是亚洲投资公司中最大的一笔收益金额。 有分析称，安博凯入局神州，看上的是神州租车的市场地位与规模优势。据报道，神州租车在国内拥有车队总规模接近11万辆，是目前中国规模领先的全国性大型连锁汽车租赁企业之一，其综合实力位列同类平台首位，神州租车也是安博凯近期最大的一次投资，累计股权加可转债投入近13亿美金。 业内认为，安博凯注重业务专长，为此建立专门的本土化运营部门，在特定领域协助其投资的企业管理团队。同时，其擅长通过人才投入、运营管理等模式与被投资企业管理层合作的风格也在业内广为流传。 神州租车实现用户体验，更需要强大的后援支持，而神州租车今年以来的业绩向好，也让资本重拾信心，同时为这次“开新节”及以后的服务升级提供底层支持。 招银国际分析师认为，在正常情况下，到2021年底神州租车的现金余额将超过30亿元人民币，足以偿还其2022年到期的3.7亿美元债券（约24亿元人民币）。此外，公司新获批了6亿元人民币的授信额度，足以支付其2021年下半年到期的短期债务。 招银国际分析师对公司发行的美元债券CARINC'22评级从从中性上调至买入，并且预计，随着业务运营逐渐改善，神州租车有望在2022年前将其在评级机构的评级从目前的B-提升至B。同样，汇丰银行也预期公司信用状况稳定，保持对CARINC'22美元债的买入建议。 租车市场驶入快车道头部玩家迎全新想象空间 7年前，神州租车上市，7年间，整个汽车租赁和互联网出行行业格局也发生了巨大变化。 神州租车完成私有化，也被认为是轻装上阵，业内对其的后续动作也较为期待。与此同时，租车市场迎来新的变局，也为全面战略调整的神州租车带来了新的机遇和想象空间。 易观数据发布《中国租车市场年度综合分析2021》。该分析报告显示，中国租车市场经历探索期、市场启动期之后，目前正进入高速发展期。2021年，中国租车市场规模将达到849.24亿元，同比增长32.8%。预计在2022年，中国租车市场的总规模将突破1000亿元，达到1061.56亿元，同比增长25%。 由于政策鼓励、消费升级、技术驱动等多重因素，租车市场迎来发展多重利好。尤其是在后疫情时代，人们更关注安心私密的出行方式，租车出行理念已经深入人心。 在这个千亿级的大市场中，中小型参与者不断出局，但是具有核心竞争力的玩家持续深化探索，已经形成较为稳定的市场格局。易观数据显示，神州租车常年位居行业前列。 而在新的资本加持和战略转型调整下，神州租车无疑将在行业高速发展的大背景下继续深耕租车市场，扩大领先优势，同时开发出更多新的业务方向和服务标准。 业内人士认为，行业突破初期走向未来，租车衍生的横纵两向产业生态联合是趋势所向。从横向来看，从租车出行涉及的产业生态包括餐饮、住宿、购物等。根据用户画像和行为偏好，结合地域和场景属性，可以拓展横向产业生态的精细化运营，刺激租车存量的二次及多次消费。 在此趋势下，神州租车不仅能够稳固市场地位，还有望获得更多的增量空间和新的可能性，市场也期待行业神州租车的更多后续动作。 （本文不构成任何投资建议，信息披露内容以公司公告为准。投资者据此操作，风险自担。）