中国银河证券给予电子行业推荐评级：半导体涨价持续，消费电子迎来苹果周期

每经AI快讯，中国银河09月03日发布研报称：给予电子推荐（维持）评级。

半导体：涨价持续，晶圆厂、IC设计公司再次调涨价格：半导体涨价效应扩大，台积电、联电、三星相继传出涨价消息，尤其是台积电全面涨价引起业界广泛关注，部分下游IC设计公司也再次调涨价格。我们认为，台积电全面的涨价一方面反映了当前半导体景气度持续向好，主要晶圆厂订单能见度已经看到2022年底；另一方面将利好国内晶圆厂，为行业进一步涨价打开空间。对于下游IC设计公司，晶圆涨价将带来成本端压力，部分溢价能力较弱的厂商毛利率将短期承压。

消费电子：苹果新机即将发布，果链关注度提升：预计9月苹果将发布iPhone13系列，我们认为新iPhone系列的备货规模将超过iPhone12系列，预计2021年新iPhone出货量将达到0.85-0.9亿部，iPhone整体出货量将达到2.2-2.23亿部，同比增长13%左右。2022Q1苹果有望推出5GiPhoneSE系列，补充其中低价位5G手机的空白，有望进一步刺激5GiPhone的换机需求，预计2022年iPhone出货量将有望达到2.45亿部。随着苹果新机的发布，我们认为苹果产业链关注度会持续提升。

LED：行业迎来新一轮增长：受益于行业的强劲复苏以及Mini/MicroLED的快速渗透，我们认为LED行业将迎来新一轮景气周期。2020年下半年以来行业需求强劲复，芯片、显示等厂商订单饱满，部分芯片价格已出现一定上涨，行业迎来新一轮景气周期，2020-2023年全球LED芯片市场规模复合增长率预计达到9%。未来随着Mini/MicroLED的快速渗透以及植物照明等新兴应用的不断涌现，长期增长空间广阔。

机器视觉：受益于经济持续稳定发展、产业结构转型升级、智能化进程加速、企业自主研发能力增强、机器视觉应用领域不断拓宽等因素，预计我国机器视觉行业市场规模有望持续快速增长，到2023年将达到197亿元，看好国内机器视觉产业迎来快速发展期。

投资建议：5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，电子行业盈利端将维持快速增长，行业估值水平仍存在一定的提升空间，维持“推荐”评级。半导体维持高景气，建议关注图像传感器龙头韦尔股份（603501.SH）、车规级半导体领先企业闻泰科技（600745.SH），晶圆代工企业中芯国际（0981.HK）等。消费电子建议关注VR龙头制造商歌尔股份（002241.SZ）以及精密制造龙头立讯精密（002475.SZ）等。LED行业迈入新一轮景气周期，建议关注LED芯片龙头三安光电（600703.SH）、下游显示龙头利亚德（300296.SZ）、以及国内LED固晶机龙头新益昌（688383.SH）等。

风险提示：下游需求不及预期的风险，国产替代进程不及预期的风险。

每经头条（nbdtoutiao）——旗下公司前高管曾是主要客户股东……每经调查深扒新研股份七大商业疑云

(记者 王晓波)

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。