安信证券维持珀莱雅买入评级，珀莱雅2021H1点评：新渠道持续发力，“大单品战略”效果显现

每经AI快讯，安信证券08月25日发布研报称，维持珀莱雅（603605.SH，最新价：163.78元）买入评级。评级理由主要包括：1）产品持续升级，品牌矩阵不断完善；2）线上渠道持续高增，线下渠道承压；3）主品牌结构化提升毛利，新品牌超计划投放拉低净利；4）现金流大幅增长，营运能力提升。风险提示：新冠疫情持续恶化，经销商管理风险，渠道结构风险，新项目孵化风险。

AI点评：珀莱雅近一个月获得5份券商研报关注，买入5家，平均目标价为228元，与最新价163.78元相比，高64.22元，目标均价涨幅39.21%。

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(记者 蔡鼎)

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