中国银河维持医药行业推荐评级：化学发光集采开启，进口替代有望提速

每经AI快讯，中国银河08月24日发布研报称：给予医药推荐（维持）评级。

化学发光省级集采正式拉开帷幕，国产品种有望加速实现进口替代：安徽省于8月19日发布了《安徽省公立医疗机构临床检验试剂集中带量采购谈判议价公告》，将部分临床用量较大、采购金额较高、临床使用较成熟、市场竞争较充分的临床检验试剂纳入采购范围。本次体外检测试剂集采范围主要包括肿瘤相关抗原测定、感染性疾病试验检测、心肌疾病实验诊断、激素测定和降钙素原(PCT)检测，标志着化学发光试剂省级集采正式开始。目前，国内化学发光市场主要被国际巨头相关产品占据，罗氏、雅培、贝克曼和西门子占据国内化学发光市场约70%-80%的市场份额。国内化学发光企业处于快速成长期，呈现出试剂研发能力较强，仪器研发能力较弱等特点。国产体外诊断试剂成本一般比进口体外诊断试剂更低，我们认为，本次集采打破了专机专用封闭系统的限制，集采的大力推广有助于国内企业加速实现进口替代。此外，国产品种市占率的提升将带来产量提升，从而推动化学发光产业链上游原材料的需求提升。

行业进入研发创新新时代，未来成长空间广阔：一方面，国家持续政策扶持以及科创板上市规则整体利好研发创新型药械公司及创新服务产业链，主板创新服务产业链相关标的有望重塑估值。另一方面，医保控费降价大环境倒逼企业创新，创新研发大势所趋。与此同时，我国药械创新水平与国际巨头仍有差距，未来发展空间广阔。

投资建议：建议持续关注创新药械与创新服务产业链、医疗服务、医药消费板块。本月推荐组合表现（年初至8.20）。

风险提示：控费降价压力超预期的风险；药品、高值耗材带量采购的价格降幅及推进速度超出预期的风险。

每经头条（nbdtoutiao）——今年10家银行评级遭下调，另有3家展望调整为负面，下调数量远超去年同期预示什么？影响几何？

(记者 王晓波)

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