中国银河给予农林牧渔推荐评级：黄鸡价格显著反弹，种业关注度提升

每经AI快讯，中国银河08月17日发布研报称：给予农林牧渔推荐（维持）评级。

猪价周度环比持续下降，短期供需相对改善：根据博亚和讯网数据，2021年8月13日，我国22省市生猪均价为14.71元/kg，环比上周-2.71%；仔猪（15kg）均价为30.39元/kg，环比上周-0.88%。21Q2猪价持续下行，自6月下旬以来出现阶段性反弹。期间生猪价格回落幅度较大（约-55.01%），叠加饲料原料价格上行，养殖成本上升，双重因素导致猪企头均利润承压。从供给端来看，根据涌益咨询数据，我国基础母猪存栏量下行，超大体重猪存栏占比下降，前期二次育肥的大猪多已出栏，预期供给量在短期内走弱。从需求端来看，年内节日、开学等季节性波动将带来下半年需求的增加。此外河南暴雨对生猪出栏量实际影响虽然有限，但灾后疫病防控形势依然严峻，疫情走势值得关注。以上多重因素或可对阶段性价格走势有所支撑，因此我们相对看好21H2猪价反弹行情。从整体周期来看，猪周期无疑处于下行通道中，但我们认为随着猪价年内季节性反弹的到来，部分企业存在短期波段性机会，建议关注具备成本优势、出栏高增长的头部养殖企业。

黄鸡价格显著反弹，关注其持续性：根据新牧网数据，21年8月13日快大鸡、中速鸡价格为5.54元/kg、6.21元/kg，环比上周+11.47%、+4.19%。快大鸡价格大幅上涨，中速鸡价格有所回升。随着年内季节性波动带来下半年消费需求的增加，预期黄鸡价格将出现阶段性上涨，或存在短期投资机会，建议持续关注立华股份。本周白羽肉鸡价格延续上行趋势，肉鸡苗价格大幅下降。21年8月13日主产区白羽肉鸡、肉鸡苗价格为8.16元/kg、2.67元/羽，环比上周+2.13%、-14.15%。由于白羽鸡需求替代效应已被弱化，行业盈利能力呈下行趋势，但终端消费品的价格波动较小，通过发展食品深加工进行产业链的延伸，可以带动盈利能力的提升。因此我们看好行业向C端延伸的机会，建议长期关注圣农发展的食品端发展潜力。

种子政策频出，种业板块关注度提升：新版玉米、稻品种审定办法出炉，并拟于21年10月1日起实施。我国十三届全国人大常委会第三十次会议预计于8月17-20日在北京举行，其中种子法修正草案是审议内容之一。一般来说，种子行业受政策影响较大，近期与种子相关的政策频繁出现，市场对转基因相关进展的预期提升。另外先正达IPO进程亦受到较高关注，叠加玉米品种本身的供需关系变化，建议关注种业相关个股，包括隆平高科、荃银高科等。

农业板块跑赢沪深300指数3.45pct，畜禽养殖表现领先：本周农业板块+3.95%，同期上证指数+1.68%、沪深300上涨0.5%。农林牧渔各子行业中表现前三的是畜禽养殖、农业综合和农产品加工，分别+6.97%、+4.36%、+3.49%，而饲料、动物保健表现靠后，分别+2.31%、+0.43%。

风险提示：动物疫情的风险；生猪出栏不达预期的风险等。

每经头条（nbdtoutiao）——4.025%年金险被叫停后，这类寿险卖“疯”了，12家险企新推产品，但火爆背后，供给端停售、销售端套利，增额终身寿险还能不能买？

(记者 张弩)

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