国金证券拟定增募资60亿元，面临这几大风险

8月11日，国金证券（SH 600109，收盘价：11.52元）披露定增预案，公司有关本次非公开发行A股股票的相关事项已经公司2021年8月10日召开的第十一届董事会第十七次会议审议通过。本次非公开发行的发行对象为不超过三十五名的特定对象。本次非公开发行A股股票数量不超过7亿股（含7亿股）。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。拟募集资金总额60亿元。扣除发行费用后，全部用于资本中介业务投入、证券投资业务投入、向全资子公司增资、信息技术及风控合规投入和补充营运资金及偿还债务。

《每日经济新闻》记者注意到，国金证券定增存在以下风险：

1.行业竞争风险，近年来，证券行业内的市场竞争日益加剧。一方面，部分证券公司利用自身优势通过收购兼并、增资扩股等方式迅速扩大经营规模和资本规模，提升核心竞争能力；另一方面，商业银行、保险公司以及其他金融机构也开始向证券行业渗透，对证券公司形成一定的竞争压力。同时，当前我国金融业对外开放进一步深化，证券公司外资股比限制取消，大批国际知名的证券公司通过设立合资或外商独资证券公司的形式进入我国市场。外资证券公司在产品创新、数据积累加工、自身风险控制、人力资源管理等方面具有较大的优势，将向国内证券公司发起强有力的挑战，国内证券公司原有的传统业务将直接受到威胁。国际大型证券公司具备更加雄厚的资金实力、丰富的管理经验和广泛的国际营销网点，使得我国内资证券公司在人才、大客户和金融创新等方面面临更为激烈的竞争。上述因素可能对公司在行业中的竞争地位产生一定的不利影响；

2.政策与法律风险，目前我国证券行业形成了以中国证监会依法对全国证券市场进行集中统一监督管理为主，证券业协会和交易所等自律性组织对会员实施自律管理为辅的管理体制。若未来监管政策发生较大变化，如对相关证券业务进行限制、暂停、处罚等，可能对公司相关业务的布局、盈利能力造成不利影响。若公司在经营中违反有关规定，被监管部门采取监管举措或处罚，将会对公司声誉造成不利影响，进而影响公司未来业绩和发展；此外，如果国家关于证券行业的有关法律、法规和政策发生变化，可能会引起证券市场的波动和证券行业发展环境的变化，进而可能对公司的各项业务产生较大的影响；

3.证券经纪业务的风险，证券经纪业务收入水平主要取决于公司经纪业务客户交易规模及交易佣金费率。随着金融科技的发展及各家券商对客户的争夺，行业竞争进一步加剧，给公司证券经纪业务业绩造成较大压力。如股票交易量受市场影响大幅下降、竞争加剧使证券交易佣金水平不断下降，未来可能导致公司在证券经纪业务领域的竞争力受到影响，进而影响公司的盈利水平和经营业绩；

4.资本中介业务的风险，公司资本中介业务主要包括融资融券、股票质押等业务。其中，融资融券业务经营模式为通过自有资金、依法筹措资金或证券为符合条件的客户提供融出资金及融出证券，并供其进行证券交易。股票质押业务经营模式为符合条件的资金融入方以所持有的股票或其他证券质押向公司融资，约定在未来返还资金及支付利息并解除质押；长期以来，我国A股市场的波动性较高。在开展相关业务的过程中，公司时刻面临因客户或交易对手违约等情况而造成损失的风险。目前，行业内资本中介类业务普遍处于起步和发展阶段，如果公司资本中介类业务扩张速度过快，可能导致因风险控制手段未及时到位，而出现坏账风险和流动性风险；同时，如果公司未能在市场竞争中保持和扩大市场份额，拓展优质客户，或者资金储备不足，可能出现相关业务萎缩、收入下降的风险。

(记者 蔡鼎)

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